國際間接投資輔導(2)
來源：育路國際商務師考試網(wǎng)發(fā)布時間：2011-06-01 17:08:42
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三、國際債券種類及類型
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1.外國債券是借款國在外國證券市場上發(fā)行的、以市場所在國貨幣為面值的債券。
2.歐洲債券是指以某一種或某幾種貨幣為面額，由國際辛迪加承銷，同時在面額貨幣以外的若干個國家發(fā)行的債券。歐洲債券的發(fā)行者、面值貨幣和發(fā)行地點分屬于不同的國家；歐洲債券往往采取無擔保的不記名形式發(fā)行；投資歐洲債券的收益是免繳收人所得稅的。
3.全球債券是指在國際金融市場上同時進行，并可在世界各國眾多的證券交易所同時上市、24小時均可進行交易的債券。全球債券采取記名形式發(fā)行。
（二）國際債券的類型
有一般歐洲債券、浮動利率債券、鎖定利率債券、授權債券和復合歐洲債券。
四、國際債券的投資收益（計算考點）
債券投資收益是指投資者在一定的時期所獲取的利潤。
（一）名義收益率：是指根據(jù)債券每年的固定利息與債券面額之比。
名義收益率=（債券年利息/債券面額）×100%
（二）本期收益率：是債券每年的固定利息與債券本期市場價格之比。
本期收益率=（債券年利息/本期市場價格）×100%
例題：一張面額為100元，利率為15%，期限為5年的債券，該債券發(fā)行是最初的認購者在購買后的第三年以90元賣出，那么，該債券的新購買者的本期收益率為：
15/90×100%≈16.67%
（三）持有期收益率：是指投資者從買入債券到賣出債券期間所得的實際收入。
持有期收益率=[（賣出價-買入價）/買入價]×[360/持有期限] ×100%
例題：某人在證券市場上以100元買了一張剛發(fā)行的利率為15%，期限為5年的債券，兩年之后又以120元的價格賣出，其持有期的收益率為：
�。�120-100）/100 ×360/720 ×100%=10%
（四）到期收益率：是指投資者從買入債券到債券到期時止的收益率。
到期收益率=[（債券到期后的本金和利息總額-買入價）/（買入價×待償還的期限）] ×100%
例題：某人以120元購買了一張面值為100元、利率為15%、期限為5年的債券，由于該投資者買入這張債券時，該債券已發(fā)行了3年，那么該投資者待2年后債券到期時的收益率為： （100+100×15%×5-120）/120×2 ×100%︽22.92%
