商務(wù)師專業(yè)知識考試輔導(dǎo)：交易風(fēng)險的管理方法資料(7)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2010-12-30 10:06:10
有關(guān)2011年國際商務(wù)師考試，商務(wù)專業(yè)知識的輔導(dǎo)對考生的復(fù)習(xí)起到非常有效的幫助，育路教育網(wǎng)特別為您搜集整理，內(nèi)容如下：
四、借款與投資
借款與投資適用于短期外匯收付的場合。它是通過現(xiàn)時持有與未來收付所需外匯相反的頭寸來避免匯率風(fēng)險。借款是指向銀行借入一筆與其遠期收入期限、幣種相同的外匯，并用未來的外匯收入支付到期貸款本息；投資是指將一筆現(xiàn)匯投資于貨幣市場，到期本息用于支付。借款和投資可以達到融通資金、防范匯率風(fēng)險和改變匯率風(fēng)險時間結(jié)構(gòu)的目的。
BSI法
借款與投資和其他金融交易結(jié)合在一起使用，可以達到更好的防范風(fēng)險效果，這就是所謂的借款—即期外匯交易—投資（Borrow-Spot-Investment），簡稱BSI法。其操作方法是：
在有遠期外匯收入時，向銀行借入一筆與未來外匯收入期限相同的外匯，通過即期外匯交易兌換為本幣，用本幣投資的收益抵補相關(guān)的費用，到期用收回的外匯收入償還借款；（應(yīng)收賬款下）
在有遠期外匯支出時，向銀行借入一筆本幣，通過即期外匯交易兌換為所需外匯，并將該筆外匯投資于貨幣市場，期限與未來支付相匹配。（應(yīng)付賬款下）
例如，一家美國公司3個月后要向其荷蘭供貨商支付101萬歐元，當前即期匯率是USD1=EUR1，美元利率為10%，歐元利率為4%.
該公司可以采用BSI法防范歐元支出的風(fēng)險，向銀行借入100萬美元，期限為3個月，并按1∶1的匯率兌換成100萬歐元，按4%的利率投資，3個月后本息共101萬歐元用于支付荷蘭供貨商。該公司購進歐元的美元成本，應(yīng)包括100萬和3個月后2.5萬美元的利息，共計102.5萬美元。因此該公司實際上是用102.5萬美元償還了101萬歐元貨款，實際匯率是：1美元=101÷102.5=0.9854歐元。
五、貨幣互換
貨幣互換適用于長期對外借貸場合。具體是互換雙方按照某一確定匯率，交換不同幣種的債務(wù)或債權(quán)。例如某公司需要支付分期還本付息的一筆外幣貸款，就可以通過互換交易將其轉(zhuǎn)化為支付本幣。
