2011年國(guó)際商務(wù)師考試復(fù)習(xí)輔導(dǎo)（3）
來源：國(guó)際商務(wù)師考試網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-07-18 09:23:56
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布雷頓森林體系的特點(diǎn)和作用
布雷頓森林貨幣體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制，但與戰(zhàn)前不同，主要區(qū)別是：
�。�1）國(guó)際儲(chǔ)備中黃金和美元并重。
�。�2） 第二次世界大戰(zhàn)前處于統(tǒng)治地位的儲(chǔ)備貨幣有英鎊、美元和法國(guó)法郎，依附于這些通貨的貨幣，主要是英美法三國(guó)各自勢(shì)力范圍內(nèi)的貨幣，而第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的國(guó)際貨幣體系幾乎包括資本主義世界所有國(guó)家的貨幣，而美元卻是惟一的主要儲(chǔ)備資產(chǎn)。
�。�3） 第二次世界大戰(zhàn)前英美法三國(guó)都允許居民兌換黃金，而實(shí)行金匯兌本位制的國(guó)家也允許居民用外匯（英鎊、法郎或美元）向英美法三國(guó)兌換黃金，第二次世界大戰(zhàn)后美國(guó)只同意外國(guó)政府在一定條件下用美元向美國(guó)兌換黃金，而不允許外國(guó)居民用美元向美國(guó)兌換，所以這是一種大大削弱了的金匯兌本位制。
�。�4）雖然英國(guó)在第二次世界大戰(zhàn)前國(guó)際貨幣關(guān)系中占有統(tǒng)治地位，但沒有一個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)維持著國(guó)際貨幣秩序，而第二次世界大戰(zhàn)后卻有國(guó)際貨幣基金組織成為國(guó)際貨幣體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的中心機(jī)構(gòu)。
布雷頓森林體系的建立和運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)戰(zhàn)后國(guó)際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起了一定的積極作用。
第一，布雷頓森林體系確立了美元與黃金、各國(guó)貨幣與美元的“雙掛鉤”原則，結(jié)束了戰(zhàn)前國(guó)際貨幣金融領(lǐng)域的動(dòng)蕩混亂狀態(tài)，使得國(guó)際金融關(guān)系進(jìn)入了相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期。這為第二次世界大戰(zhàn)后50~60年代世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件。
第二，美元成為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，彌補(bǔ)了國(guó)際清算能力的不足，這在一定程度上解決了由于黃金供應(yīng)不足所帶來的國(guó)際儲(chǔ)備短缺的問題。
第三，布雷頓森林體系實(shí)行了可調(diào)整的釘住匯率制，匯率的波動(dòng)受到嚴(yán)格的約束，貨幣匯率保持相對(duì)的穩(wěn)定，這對(duì)于國(guó)際商品流通和國(guó)際資本流動(dòng)非常有利。
第四，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)一些工業(yè)國(guó)家，尤其是一些發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際收支不平衡，提供各種類型的短期貸款和中長(zhǎng)期貸款，在一定程度上緩和了會(huì)員國(guó)的國(guó)際收支困難，使它們的對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展得以正常進(jìn)行，從而有利于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
總之，布雷頓森林體系是戰(zhàn)后國(guó)際貨幣合作的一個(gè)比較成功的事例，它為穩(wěn)定國(guó)際金融和擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易提供了有利條件。
布雷頓森林體系的崩潰
雖然布雷頓森林體系對(duì)戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了重要的積極影響，但事實(shí)上，該體系存在著不可解脫的矛盾。
1.美元享有特殊地位導(dǎo)致美國(guó)貨幣政策對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響。
由于美元是主要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，享有“紙黃金”之稱，美國(guó)就可以利用美元直接對(duì)外投資，購(gòu)買外國(guó)企業(yè)，或利用美元彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，美國(guó)貨幣金融當(dāng)局的一舉一動(dòng)都將波及整個(gè)世界金融領(lǐng)域，從而導(dǎo)致世界金融體系的不穩(wěn)定。
2.以一國(guó)貨幣作為主要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，必然給國(guó)際儲(chǔ)備帶來難以克服的矛盾。
戰(zhàn)后，由于黃金生產(chǎn)的停滯，美元在國(guó)際儲(chǔ)備總額中的比重顯著增加。而國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融的發(fā)展要求國(guó)際儲(chǔ)備相應(yīng)擴(kuò)大，在這種情況下，世界各國(guó)儲(chǔ)備的增長(zhǎng)需要仰仗美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差，但這必然影響美元信用，引起美元危機(jī)。如果美國(guó)保持國(guó)際收支平衡，穩(wěn)定美元，則又會(huì)斷絕國(guó)際儲(chǔ)備的來源，導(dǎo)致國(guó)際清償能力的不足，這是一個(gè)不可克服的矛盾。
3.匯率機(jī)制缺乏彈性，導(dǎo)致國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制失靈。
布雷頓森林貨幣體系過分強(qiáng)調(diào)匯率的穩(wěn)定，各國(guó)不能利用匯率的變動(dòng)來達(dá)到調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡的目的，而只能消極地實(shí)行外匯管制，或放棄穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的政策目標(biāo)。前者必然阻礙貿(mào)易的發(fā)展，后者則違反了穩(wěn)定和發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的原則，這兩者都是不可取的�？梢�，缺乏彈性的匯率機(jī)制不利于各國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。
美元與黃金掛鉤、各國(guó)貨幣與美元掛鉤是布雷頓森林體系賴以存在的兩大支柱。自20世紀(jì)50年代始，上述種種缺陷不斷地動(dòng)搖了布雷頓森林體系的基礎(chǔ)，從而終于在20世紀(jì)70年代陷入崩潰的境地。
第二次世界大戰(zhàn)后，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力空前增強(qiáng)，1949年美國(guó)擁有當(dāng)時(shí)世界黃金儲(chǔ)備的71.2%達(dá)245.6億美元。當(dāng)時(shí)飽受戰(zhàn)爭(zhēng)創(chuàng)傷的西歐、日本為發(fā)展經(jīng)濟(jì)需要大量美元，但由無法通過商品和勞務(wù)輸出來滿足，從而形成了普遍的美元荒。20世紀(jì)50年代初，美國(guó)發(fā)動(dòng)侵朝戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際收支由順差轉(zhuǎn)為逆差，黃金儲(chǔ)備開始流失，1960年，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備下降到178億美元。與此同時(shí)，西歐和日本的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)恢復(fù)，進(jìn)入迅速發(fā)展時(shí)期，出口大幅度增長(zhǎng)，國(guó)際收支由逆差轉(zhuǎn)為順差，從而爆發(fā)了第一次美元危機(jī)。1960年10月，國(guó)際金融市場(chǎng)上掀起了拋售美元搶購(gòu)黃金的風(fēng)潮，倫敦金融市場(chǎng)的金價(jià)爆漲到41.5美元1盎司，高出黃金官價(jià)的18.5%.
美元危機(jī)的爆發(fā)嚴(yán)重動(dòng)搖了美元的國(guó)際信譽(yù)，為了挽救美元的頹勢(shì)，美國(guó)與有關(guān)國(guó)家采取了一系列維持黃金官價(jià)和美元匯率的措施，包括“君子協(xié)定”、“巴塞爾協(xié)定”、“黃金總庫(kù)”以及組成“十國(guó)集團(tuán)”簽定“借款總安排”等等，目的在于當(dāng)匯率波動(dòng)時(shí)，運(yùn)用各國(guó)力量共同干預(yù)外匯市場(chǎng)，盡管如此，也未能阻止美元危機(jī)的再度發(fā)生。
20世紀(jì)60年代中期以后，美國(guó)擴(kuò)大了侵越戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際收支更加惡化，黃金儲(chǔ)備不斷減少，對(duì)外債務(wù)急劇增加。1968年3月，第二次美元危機(jī)爆發(fā)，巴黎市場(chǎng)的金價(jià)漲至44美元1盎司，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備半個(gè)月之內(nèi)流失了14億美元。“黃金總庫(kù)”被迫解散，美國(guó)與有關(guān)國(guó)家達(dá)成了“黃金雙價(jià)制”的協(xié)議，即黃金市場(chǎng)的金價(jià)由供求關(guān)系自行決定，35美元1盎司的黃金官價(jià)僅限于各國(guó)政府或中央銀行向美國(guó)兌換。
20世紀(jì)70年代以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況繼續(xù)惡化，1971年爆發(fā)了新的美元危機(jī)，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備降至102億美元，不及其短期債務(wù)的1/5.1971年8月15日美國(guó)政府宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”，內(nèi)容之一就是對(duì)外停止履行美元兌換黃金的義務(wù)，切斷了美元與黃金的直接聯(lián)系，從根本上動(dòng)搖了布雷頓森林體系。
美元停兌黃金以后，引起了國(guó)際金融市場(chǎng)的極度混亂，西方各國(guó)對(duì)美國(guó)的做法表示強(qiáng)烈的不滿，經(jīng)過長(zhǎng)期的磋商，“十國(guó)集團(tuán)”于1971年2月通過了“史密森協(xié)議”。其主要內(nèi)容是，美元貶值7.89%，黃金官價(jià)升至每盎司38美元，西方主要通貨的匯率也作了相應(yīng)的調(diào)整，并規(guī)定匯率的波動(dòng)幅度為不超過貨幣平價(jià)的上下各2.25%.此后，美國(guó)的國(guó)際收支狀況并未好轉(zhuǎn)，1973年1月下旬，國(guó)際金融市場(chǎng)又爆發(fā)了新的美元危機(jī)。美元被迫再次貶值，幅度為10%，黃金官價(jià)升至42.22美元。
美元第二次貶值后，外匯市場(chǎng)重新開放。拋售美元的風(fēng)潮再度發(fā)生。為維持本國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，西方各國(guó)紛紛放棄固定匯率，實(shí)行浮動(dòng)匯率。歐共體做出決定，不再與美元保持固定比價(jià)，實(shí)行聯(lián)合浮動(dòng)。各國(guó)貨幣的全面浮動(dòng)，使美元完全喪失了中心貨幣的地位，這標(biāo)志著以美元為中心的國(guó)際貨幣體系的徹底瓦解。
