期貨考試輔導(dǎo)資料：股指期貨散戶風(fēng)險(xiǎn)管理（七）
來源：網(wǎng)絡(luò) 發(fā)布時(shí)間：2009-12-19
移倉/展期風(fēng)險(xiǎn)
散戶投資者以短線操作為主，但有時(shí)面對被迫平倉的“城下之盟”。為避免在價(jià)格上作出難以忍受的犧牲，也可能將近期合約轉(zhuǎn)為較遠(yuǎn)期合約，從而產(chǎn)生移倉風(fēng)險(xiǎn)。移倉成本主要由兩個(gè)合約間的基差及交易成本構(gòu)成。當(dāng)合約間基差變化超過正常區(qū)間時(shí)會面臨移倉風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)對此類風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以通過選定合適的基差置信區(qū)間進(jìn)行少量、分批移倉處理。有條件也可以利用程序化交易系統(tǒng)，盡可能降低移倉/展期成本及誤差。
操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)指因信息系統(tǒng)或自我控制方面的缺陷而導(dǎo)致意外損失。例如，因負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的電腦系統(tǒng)出現(xiàn)差錯(cuò)，導(dǎo)致不能正確把握市場風(fēng)險(xiǎn)，甚至數(shù)據(jù)被丟失、破壞，交易指令下達(dá)錯(cuò)誤或行情處理錯(cuò)誤等。股票交易只能先買后賣，而期貨即可先買后賣也可先賣后買，期市上錯(cuò)發(fā)買入指令和賣出指令的“烏龍指”也時(shí)有發(fā)生。
規(guī)避和減少操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率，主觀方面應(yīng)吃透交易規(guī)則，切實(shí)掌握交易指令的功能作用和使用方法，熟悉各種分析方法和技術(shù)形態(tài)、指標(biāo)；客觀方面應(yīng)保持交易的軟硬件設(shè)備、系統(tǒng)隨時(shí)處于良好狀態(tài)。
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