期貨考試輔導(dǎo)資料：我國股指期貨的合約設(shè)計（三）
來源：網(wǎng)絡(luò) 發(fā)布時間：2009-12-28
交易時間
在一般交易日，股指期貨上午開盤時間為9：15，比股票早開盤一刻鐘，中午11：30收盤；下午13：00開始交易，15：15收盤，比股市晚收盤一刻鐘。在到期交割日，股指期貨下午收盤時間有調(diào)整，收盤時點為15：00，與股市相同。
價格限制方式
價格限制方式主要涉及3個方面：最小變動價位、漲跌停板和熔斷機(jī)制。滬深300指數(shù)期貨最小變動價位為0.1個指數(shù)點，標(biāo)的指數(shù)的最小變動價位是0.01個指數(shù)點，期貨的最小價格波動是現(xiàn)貨指數(shù)的10倍
股指期貨的漲跌停板為10%，即當(dāng)日價格最高不超過前一交易日結(jié)算價格的110%，最低不得少于前一交易日結(jié)算價格的90%。為防止期貨價格短期劇烈波動，在漲跌停板外設(shè)置了熔斷機(jī)制，熔斷點為前一交易日結(jié)算價格±6%，當(dāng)期貨價格觸及到熔斷點并持續(xù)1分鐘時，啟動熔斷機(jī)制，在此后10分鐘期貨報價只能在前一交易日結(jié)算價格±6%的范圍內(nèi)進(jìn)行。10分鐘后熔斷機(jī)制結(jié)束，價格限制擴(kuò)大到漲跌停板水平即10%。
在最后交易日，股指期貨合約不設(shè)價格限制。
結(jié)算價格
期貨交易采取每日結(jié)算的方式，即在每日收盤后按某種方式計算一個結(jié)算價格，然后以該結(jié)算價格計算每份期貨合約的價值，再乘以保證金比率，就可得出每日的結(jié)算保證金，在每個交易日收盤后期貨公司按這個結(jié)算保證金水平向客戶收取保證金，保證金不足的客戶會被要求第二天平掉一部分倉位或追加保證金。
股指期貨的結(jié)算價格分為一般交易日結(jié)算價格和交割日結(jié)算價格。在一般交易日股指期貨的結(jié)算價格為最后一小時按成交量加權(quán)計算的期貨平均價。例如，某交易日最后一個小時一共發(fā)生了n筆交易，交易量分別是Q (i=1，2，……n)，每筆交易的價格是P (i=1，2，……n),則當(dāng)日的結(jié)算價格為ΣQ P /ΣQ 。而在交割日，股指期貨的結(jié)算價格是滬深300指數(shù)(標(biāo)的指數(shù))當(dāng)天最后兩小時價格的算術(shù)平均價，該結(jié)算價作為股指期貨的交割價格。例如，某交割日的最后2個小時，滬深300指數(shù)一共成交了n筆交易，每筆交易成交的價格為P (i=1，2，……n)，則當(dāng)日的結(jié)算價格為ΣP /n。
期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)權(quán)威名師團(tuán)隊 助你通關(guān)！ 咨詢:010-51294794
