期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)：豆油期貨的主要特點(diǎn)
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2010-06-30
（一）流通量大，商品率高。近幾年，我國(guó)壓榨、食品及飼料行業(yè)迅速發(fā)展，豆油產(chǎn)量、上下游相關(guān)行業(yè)規(guī)模及商品流通量都非常大。目前，我國(guó)豆油年產(chǎn)量達(dá)到500多萬噸，其商品率在90%以上，這為豆油期貨交易的開展提供了有利條件。豆油市場(chǎng)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)，對(duì)于眾多的豆油生產(chǎn)、經(jīng)銷和消費(fèi)企業(yè)來說，都面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，套期保值是眾多豆油相關(guān)企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的迫切需要。
�。ǘ﹥r(jià)格波動(dòng)大。大豆供給、豆油消費(fèi)的季節(jié)性以及豆油不易儲(chǔ)存的特點(diǎn)，導(dǎo)致豆油的價(jià)格波動(dòng)性較大。同時(shí)，大豆、豆油的貿(mào)易政策、關(guān)稅政策和配額政策對(duì)豆油價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生不小的影響。
�。ㄈ┢贩N成熟，歷史悠久。芝加哥期貨交易所于1950年7月就推出了豆油期貨合約，多年來一直受到投資者的歡迎，其市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，年均交易量增長(zhǎng)超過15%。目前豆油期貨已經(jīng)成為世界第六大農(nóng)產(chǎn)品期貨品種。
�。ㄋ模┚哂袊�(guó)際性特征，與國(guó)際市場(chǎng)接軌。大商所上市的豆油期貨合約標(biāo)的物，無論是進(jìn)口豆油還是國(guó)產(chǎn)豆油，只要達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，都可以交割，真正體現(xiàn)了容納全球豆油的國(guó)際性特征。
�。ㄎ澹┩晟频娘L(fēng)險(xiǎn)管理制度
考慮到豆油與大豆、豆粕的關(guān)聯(lián)性，大商所借鑒大豆和豆粕期貨合約的風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)驗(yàn)，并參考芝加哥期貨交易所豆油期貨合約風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，制定了完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。同時(shí)，為保證市場(chǎng)運(yùn)行效率，在對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理量化中，考慮到豆油期貨與大豆、豆粕期貨的高度相關(guān)性，在相關(guān)數(shù)值選取上與大豆合約管理制度基本統(tǒng)一。如遞增保證金單邊持倉(cāng)量起點(diǎn)設(shè)置為40萬手，與大豆相同；豆油期貨合約限倉(cāng)數(shù)額與黃大豆2號(hào)期貨合約保持一致等，方便現(xiàn)貨企業(yè)，鼓勵(lì)期貨公司做大做強(qiáng)。
�。┙桓罘绞蕉鄻�，貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)，企業(yè)可以靈活操作。豆油期貨采用期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨、滾動(dòng)交割等方式，采用廠庫倉(cāng)單和倉(cāng)庫倉(cāng)單相結(jié)合的倉(cāng)單流轉(zhuǎn)方式，符合現(xiàn)貨流通習(xí)慣，便于企業(yè)靈活操作和節(jié)省成本，高效、快捷地完成交割。
�。ㄆ撸┩晟屏舜蠖贡茈U(xiǎn)體系，實(shí)現(xiàn)品種間的套利操作。繼大商所推出的兩大成熟交易品種¾大豆、豆粕之后，豆油期貨的上市，完善了大豆避險(xiǎn)體系，從而為國(guó)內(nèi)的油脂加工、貿(mào)易、消費(fèi)企業(yè)提供了全面的套期保值操作品種，可以實(shí)現(xiàn)品種間的套利操作，真正為企業(yè)提供避險(xiǎn)的工具，為投資者發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)創(chuàng)造了條件。
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