2011期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》預(yù)熱習(xí)題(7)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-04-27
一、單選題:
1、某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出乎倉時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )。
A.盈利3000元
B.虧損3000元
C.盈利1500元
D.虧損1500元
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
2、下列何者基差之變化，稱為基差走弱( )。
A. -5～-6
B. -4～-6
C. 5～-3
D.5～-5
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
3、套期保值(LongHeDge)?( .)
A.半導(dǎo)體出口商
B.發(fā)行公司債的公司
C.預(yù)期未來會持有現(xiàn)貨者
D.銅礦開采者
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
4、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買人平倉時(shí)的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是( )。
A.盈利2000元
B.虧損2000元
C.盈利1000元
D.虧損1000元
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
5、基差交易是指以某月份的( )為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。
A.現(xiàn)貨價(jià)格
B.期貨價(jià)格
C.合同價(jià)格
D.交割價(jià)格
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
6、在正向市場上，基差為( )。
A.正值
B.負(fù)值
C.零
D.無窮大
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
7、當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)( )。
A.仍應(yīng)避險(xiǎn)
B.不應(yīng)避險(xiǎn)
C.可考慮局部避險(xiǎn)
D.無所謂
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
8、套期保值的效果主要是由( )決定的。
A.現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度
B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度
C.基差的變動(dòng)程度
D.交易保證金水平
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
9、在正向市場中，當(dāng)客戶在做買入套期保值時(shí)，如果基差走強(qiáng)，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( )。
A.盈利
B.虧損
C.不變
D.不一定
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
10、在正向市場中進(jìn)行多頭避險(xiǎn)(買進(jìn)期貨避險(xiǎn))，當(dāng)期貨價(jià)格上漲使基差絕對值變大時(shí)，將會造成( )。
A.期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失
B.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失
C.期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失
D.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
11、在正向市場中，期貨商品價(jià)格等于( )。
A.持倉費(fèi)
B.現(xiàn)貨商品價(jià)格+持倉費(fèi)
C.現(xiàn)貨商品價(jià)格
D.現(xiàn)貨商品價(jià)格—持倉費(fèi)
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
12、在臨近交割月時(shí)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格將會趨于一致，這主要是由于市場中( )的作用。
A.套期保值行為
B.過度投機(jī)行為
C.套利行為
D.保證金制度
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
13、如果某甲預(yù)期下半年小麥欠收，將導(dǎo)致小麥期貨價(jià)格上漲，為了賺取利潤，則他不應(yīng)( )。
A.買入小麥現(xiàn)貨
B.買入小麥期貨
C.買入小麥現(xiàn)貨并賣出小麥期貨
D.以上皆非
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
14、當(dāng)基差為負(fù)時(shí)，買期保值會有獲利之情況為( )。
A.基差之絕對值放大，且符號不變
B.基差之絕對值與符號均不變
C.基差由負(fù)轉(zhuǎn)正
D.與基差無關(guān)
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
15、下列何種人不應(yīng)做買人期貨避險(xiǎn)?( )
A.進(jìn)口商針對其匯率風(fēng)險(xiǎn)
B.銀行針對其長期放款之利率風(fēng)險(xiǎn)
C.未來即將采購現(xiàn)貨者針對其現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
D.出產(chǎn)黃豆的農(nóng)夫針對黃豆的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
16、在何種情況下，基差絕對值變大對多頭套期保值較為有利?( )
A.正常市場
B.逆價(jià)市場
C.期貨價(jià)格：現(xiàn)貨價(jià)格
D.以上皆非
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
17、在正常市場中，當(dāng)基差絕對值變大時(shí)，代表( )。
A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大
B.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小
C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大
D.現(xiàn)貨價(jià)格不變，期貨價(jià)格下跌
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
18、一般期貨交易的投資人，很少會將期貨契約持有至到期，而通常會在到期前即將期貨契約平倉。雖然如此，交割制度還是有其存在的必要，其最主要的原因?yàn)? )。
A.為了符合期貨交易所的規(guī)定
B.可維系期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的收斂關(guān)系
C.為了提高期貨標(biāo)的物的流動(dòng)性
D.以上皆是
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
19、某貿(mào)易商以$5.82/英斗價(jià)格買 53000英斗小麥，并同時(shí)以$7.05/英斗賣出10手期約，每手5000英斗。三個(gè)月后，以$5.90/英斗賣出小麥，并以$7.03/英斗在期貨平倉，問結(jié)果如何?( )
A.獲利$5240
B.獲利$5300
C.損失$5240
D.獲利$5000
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
20、某紡織廠向美國進(jìn)口棉花250000磅，當(dāng)時(shí)價(jià)格為72美分/磅，為防止價(jià)格上漲，所以買了5手棉花期貨避險(xiǎn)，價(jià)格78.5美分/磅。后來交貨價(jià)格為70美分/磅，期貨平倉于75.2美分/磅，則實(shí)際的成本為( )。
A.73.3美分
B.75.3美分
C.71.9美分
D.74.6美分
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
21、在反向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時(shí)，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( )。
A.盈利
B.虧損
C.不變
D.不一定
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
22、正常市場上，交割期限越遠(yuǎn)，該期貨合約價(jià)格就( )。
A.越高
B.越低
C.不變
D.不確定
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
23、賣出套期保值是那些準(zhǔn)備在將來某一時(shí)間內(nèi)必須( )某種商品時(shí)，價(jià)格仍能維持在目前自己認(rèn)可的水平的商品者常用的保值方法。
A.賣出
B.生產(chǎn)
C.購進(jìn)
D.銷售
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
24、空頭避險(xiǎn)策略中，下列何種基差值的變化對于避險(xiǎn)策略有負(fù)面貢獻(xiàn)?( )
A.基差值為正，而且絕對值變大
B.基差值為負(fù)，而且絕對值變小
C.基差值為正，而且絕對值變小
D.無法判斷
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
25、套期保值效果與下列何者之關(guān)系最密切?
A.目前期貨價(jià)格
B.期貨價(jià)格走勢
C.基差變動(dòng)
D.現(xiàn)貨價(jià)格走勢
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
26、下列何者不是執(zhí)行期貨[避險(xiǎn)功能]?( )
A.種植黃豆農(nóng)夫在收割期三個(gè)月前，怕黃豆價(jià)格下跌，賣出黃豆期貨
B.玉米進(jìn)口商在買進(jìn)現(xiàn)貨的同時(shí)，賣出玉米期貨
C.投資外國房地產(chǎn)因怕該國貨幣貶值，賣出該國貨幣期貨
D.預(yù)期股市下跌，賣出股價(jià)指數(shù)期貨
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
27、在正向市場上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市，基差會( )。
A.擴(kuò)大
B.縮小
C.不變
D.不確定
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
28、以買進(jìn)期貨來規(guī)避漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)者，在標(biāo)的物跌價(jià)時(shí)( )。
A.仍能得到跌價(jià)的好處
B.反須承擔(dān)跌價(jià)的損失
C.跌價(jià)對其毫無影響
D.僅受基差風(fēng)險(xiǎn)影響
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
29、商品期貨持有成本所體現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是期貨價(jià)格形成中的( )。
A.貨幣價(jià)值
B.現(xiàn)時(shí)價(jià)值
C.歷史價(jià)值
D.時(shí)間價(jià)值
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
30、某甲進(jìn)行多頭避險(xiǎn)，基差應(yīng)如何變化才會有利潤?( )
A.基差由-4變-6
B.基差由+1變+4
C.不變
D.不一定
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
31、在基差(現(xiàn)貨價(jià)格—期貨價(jià)格)為+2時(shí)，買入現(xiàn)貨并賣出期貨，在基差多少時(shí)結(jié)清部位可獲利?( )
A. +1
B. +2
C. +3
D. -1
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
32、在正向市場中，當(dāng)客戶在做買入套期保值時(shí)，如果基差，值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( )。
A.盈利
B.虧損
C.不變
D.不一定
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
33、在反向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時(shí)，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( )。
A.盈利
B.虧損
C.不變
D.不一定
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
34、在正常市場(normAlmArket)中，以買期貨避險(xiǎn)者會希望基差(BAsis)之絕對值( )。
A.不變
B.變大
C.變小
D.無所謂
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
35、某工廠預(yù)期半年后須買人燃油126000加侖，目前價(jià)格為$0.8935~加侖，該工廠買人燃油期約，成交價(jià)為$0.8955/加侖，半年后，以$0.8923/加侖購人燃油，并以$0.8950/加侖平倉，則凈進(jìn)貨成本每加侖為( )。
A. $0.8928
B. $0.8918
C. $0.894
D. $0.8935
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
二、多選題:
36、在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。
A.正向市場中，基差變大
B.正向市場中，基差變小
C.反向市場中，基差變大
D.反向市場中，基差變小
標(biāo)準(zhǔn)答案：a, d
37、下列哪些屬于正向市場( )。
A.期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格
B.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格
C.近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格
D.近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格
標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c
38、期貨價(jià)格構(gòu)成要素包括( )。
A.商品生產(chǎn)成本
B.期貨交易成本
C.期貨商品流通費(fèi)用
D.預(yù)期利潤
標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, c, d
39、在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使買人套期保值者出現(xiàn)虧損。
A.正向市場中，基差變大
B.正向市場中，基差變小
C.反向市場中，基差變大
D.反向市場中，基差變小
標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c
40、期貨市場上的套期保值可以分為( )最基本的操作方式。
A.生產(chǎn)者套期保值
B.經(jīng)銷商套期保值
C.買入套期保值
D.賣出套期保值
標(biāo)準(zhǔn)答案：c, d
41、套期保值的操作原則有( )。
A.交易方向相反原則
B.商品種類相同原則
C.商品數(shù)量相等原則 .
D.月份相同或相近原則
標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, c, d
42、持倉費(fèi)指的是為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的( )等費(fèi)用總和。
A.倉儲費(fèi)
B.保險(xiǎn)費(fèi)
C.手續(xù)費(fèi)
D.利息
標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, d
43、根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，基差交易可分為( )。
A.生產(chǎn)商交易
B.賣方叫價(jià)交易
C.買方叫價(jià)交易
D.銷售商交易
標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c
44、下面對基差交易描述正確的是( )。
A.買賣期貨合約的價(jià)格通過現(xiàn)貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的的基差來確定的
B.基差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進(jìn)行的
C.基差交易是期貨交易中較高層次的交易方式
D.通過基差交易可以實(shí)現(xiàn)完全的套期保值
標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c, d
45、賣出套期保值者在下列哪些情況下可以盈利( )。
A.基差從—20元/噸變?yōu)?mdash;30元/噸
B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸
C.基差從—40元/噸變?yōu)?mdash;30元/噸
D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸
標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c
46、下列哪些企業(yè)更可能在期貨市場上采取買期保值( )。
A.鋁型材廠
B.用銅企業(yè)
C.農(nóng)場
D.榨油廠
標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, d
47、下列( )對基差的描述是正確的。
A.在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大
B.在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差縮小
C.在正向市場上，季節(jié)過去后，基差開始縮小
D.在正向市場上，季節(jié)過去后，基差開始擴(kuò)大
標(biāo)準(zhǔn)答案：a, c
48、在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)盈利。
A.正向市場中，基差變大
B.正向市場中，基差變小
C.反向市場中，基差變大
D.反向市場中，基差變小
標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c
49、反向市場出現(xiàn)的原因有( )。
A.近期對某種商品的需求非常迫切
B.近期對某種商品的需求突然減少
C.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會大幅度增加
D.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會大幅度減少
標(biāo)準(zhǔn)答案：a, c
50、在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使買人套期保值者出現(xiàn)盈利。
A.正向市場中，基差變大
B.正向市場中，基差變小
C.反向市場中，基差變大
D.反向市場中，基差變小
標(biāo)準(zhǔn)答案：a, d
三、判斷題:
51、期貨交易的交割制度，保證了現(xiàn)貨市場與期貨市場價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
52、買人套期保值要求在買入期貨合約的同時(shí)要賣出現(xiàn)貨，以后等合約盈利時(shí)再平倉。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
53、基差的變動(dòng)比期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格相對要大一些。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
54、只有使所選用的期貨合約的交割月份和交易者決定在現(xiàn)貨市場上實(shí)際買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近，才能增強(qiáng)套期保值效果。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
55、反向市場是現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉費(fèi)的支出。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
56、賣出套期保值是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失，從而達(dá)到保值目的的一種套期保值方式。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
57、現(xiàn)貨市場與期貨市場是兩個(gè)各自獨(dú)立的市場，會受到不同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢不相同 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
58、基差的絕對值始終大于持倉費(fèi)，就會出現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
59、在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是上升還是下降，買人套期保值者都不可能得到完全保護(hù)。( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
60、傳統(tǒng)的套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者同時(shí)在期貨市場和現(xiàn)貨市場進(jìn)行交易部位相同的交易，使一個(gè)市場的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損，從而在兩個(gè)市場建立對沖機(jī)制，以規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
61、基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，套期保值者并不能完全將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
62、只有在加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時(shí)價(jià)格上漲的情況下，才利用買人套期保值。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
63、反向市場出現(xiàn)有兩個(gè)原因：一是近期對某種商品的需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量;二是預(yù)計(jì)將來該商品的供給將大幅度增加。()
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
64、在正向市場中進(jìn)行賣出套期保值交易時(shí)，只要基差縮小，無論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護(hù)，而且出現(xiàn)凈盈利。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
65、套期保值是交易者將在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)相當(dāng)，方向相同的期貨合約。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
66、正向市場中，期貨商品的價(jià)格等于現(xiàn)貨商品價(jià)格加上持倉費(fèi)，交割期限越近，商品儲存成本越低，則期貨價(jià)格越低。( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
67、在正向市場上基差為正值，在反向市場上基差為負(fù)值。( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
68、賣出保值所付出的代價(jià)是保值者放棄了日后如果出現(xiàn)價(jià)格有利對獲得更高的利潤的機(jī)會。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
69、套期保值的目的主要是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
70、基差是現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的變動(dòng)幅度和變化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者隨時(shí)觀察基差的變化，并選擇有利的時(shí)機(jī)完成交易，就會取得較好的保值效果，甚至獲得額外收益 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
71、套期保值之所以能有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到套期保值的目的，是因?yàn)橥N商品的期貨價(jià)格走勢與現(xiàn)貨價(jià)格走勢趨同，并且在臨近交割時(shí)更加趨于一致。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
72、期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，就會有套利者買人低價(jià)現(xiàn)貨，賣出高價(jià)期貨，以低價(jià)買入的現(xiàn)貨在期貨市場上高價(jià)拋出，在無風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)盈利。 ( )
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73、買人套期保值對需要庫存的商品來說，節(jié)省了一些倉儲，保險(xiǎn)費(fèi)用和損耗費(fèi)。 ( )
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74、在進(jìn)行基差交易時(shí)，不管現(xiàn)貨市場上的實(shí)際價(jià)格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差，正好等于開始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保值，取得完善的保值效果 ( )
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75、倫敦金屬交易所(LNE)的期貨價(jià)格成為國際有色金屬市場的現(xiàn)貨定價(jià)基礎(chǔ)，這種現(xiàn)象說明期貨價(jià)格決定現(xiàn)貨價(jià)格。( )
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76、基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。 ( )
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77、如果違反了交易方向相反原則，所做的期貨交易就不能稱作套期保值交易。 ( )
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78、買入套期保值是指交易者先在期貨市場買人期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場賣出現(xiàn)貨時(shí)不致因價(jià)格下降而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種套期保值方式。 ( )
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79、買人套期保值要求在買入期貨合約的同時(shí)要賣出現(xiàn)貨，以后等合約盈利時(shí)再平倉。 ( )
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
