金市資金信息不明背景下的技術(shù)解讀
來源:育路教育網(wǎng)發(fā)布時間:2011-06-16
1月7日的新年第一周,金價見頂1424.2美元后大幅回落,形成單周超過50美元的巨大跌幅,令階段性金市前景蒙陰。而當(dāng)周對沖基金在場內(nèi)外的資金動向也是一個隨波逐流的流動態(tài)勢,沒有非常明顯的意愿,美元和白銀市場也大致一樣。即我們難以從更多對沖基金的資金動向中找到更為清晰的線索,只有轉(zhuǎn)而追求技術(shù)面解讀。我們當(dāng)期評論認(rèn)為,在金價歷經(jīng)五連陰擊穿1360美元后,上周必將出現(xiàn)一個超跌反彈走勢,金價應(yīng)該至少回抽1386~1393美元區(qū)間,隨后金價還將出現(xiàn)一個二次探底或新的下跌。故在具體操作上,我們周四在1386美元上方進(jìn)行了做空,甚至不少客戶做空在1390美元上方,并在當(dāng)日隨后于1384美元上方再度進(jìn)行了二次空頭加倉。我們認(rèn)為短期金價至少存在再度下探1360美元附近的機(jī)會,短空獲利不菲。同時上周全球最大的黃金(1365.10,4.60,0.34%)ETF-SPDRGold Trust連續(xù)大幅減倉超過10噸,目前持倉為1259.325噸,為09年5月25日以來最低持倉水準(zhǔn)。
正是由于對當(dāng)周對沖基金資金流向沒有明確把握,故我們當(dāng)周主要從技術(shù)面進(jìn)行了全面解析。盡管是短期歷史回顧。但由于技術(shù)分析中涵蓋周線與月線的戰(zhàn)略技術(shù)分析,故就純技術(shù)面而言,仍極具技術(shù)參考價值。故我們在此對1月7日當(dāng)周的專業(yè)版周評進(jìn)行再度回顧。但需要聲明的是,這僅僅是技術(shù)面的解讀,當(dāng)我們獲得最新極具參考價值的對沖基金資金流向信息時,我們將進(jìn)行修正。在我們看來,盡管我們的技術(shù)分析做得不淺,但我們認(rèn)為技術(shù)分析用著戰(zhàn)略布局時,有可能形成誤導(dǎo)。故不排除我們本期給出的技術(shù)分析沒有大多實(shí)際應(yīng)用價值。但投資者可以從中獲得些金市技術(shù)分析的中長期思路。
《資金信息不明,短期見底,未來幾周不確定》上周國際現(xiàn)貨金價以1418.5美元開盤,最高上試1424.2美元,最低下探1352.7美元,報收1368.7美元,較上個交易周下跌51.95美元,跌幅3.66%,周K線呈現(xiàn)一根大幅下跌的長陰線。(1月7日當(dāng)周專業(yè)版回顧)
從本周獲悉的基金資金流向來看,基金無論在美元,還是黃金、白銀市場的場內(nèi),都體現(xiàn)出隨波逐流特征,上周場外交易信息不明。而對沖基金的場外交易是我們參考的重點(diǎn),缺少這塊確定信息,我們暫不對后期市場給予非?隙ǖ囊庖姟
從周五市場表現(xiàn),及對應(yīng)得超短期技術(shù)指標(biāo)來看。金價在1378美元遭遇強(qiáng)勁阻力,盡管美國就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期,但失業(yè)率降低明顯,美元振蕩后進(jìn)一步上揚(yáng),金價承壓1378美元后大幅回蕩。但從4小時K線形態(tài)及對應(yīng)技術(shù)面來看,指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)了“底背離”態(tài)勢,這示意短期金價應(yīng)該有所反彈。但同時,上擋1383~1393美元的壓力非常明顯,短期遇阻該壓力區(qū)后必有回蕩或再度下跌。故如果周一金價再度回蕩,或直接上行觸及壓力區(qū),會是很好的短線機(jī)會,我們將積極參與這個短線操作。如果出現(xiàn)這樣的短線機(jī)會,應(yīng)該是把握比較大的機(jī)會。
但對于未來一個月內(nèi)的走勢,在當(dāng)前已知的信息情況下,筆者確實(shí)不敢過于肯定。跟隨我們多年的會員應(yīng)該清楚,對對沖基金資金流向的把握是我們操作的大前提,技術(shù)面是執(zhí)行這種戰(zhàn)略的輔助;久媸歉鼮楹暧^的參考,對保證金交易而言,具體應(yīng)用價值不大。且上周強(qiáng)勢上行的美元,是否顛覆我們此前關(guān)于基本面的解讀,存在越來越大的不確定性。如果發(fā)現(xiàn)確實(shí)被顛覆了,市場可能已經(jīng)逆預(yù)期運(yùn)行了很大空間。
此外,我們在上期周評中分析過,12月17日我們交易指標(biāo)發(fā)出過“牛市或入下一輪”的提示,且當(dāng)時配合著資金流向信息的進(jìn)一步確認(rèn),故我們顯得很有信心。金價也確實(shí)對應(yīng)上行了幾十美元空間,這當(dāng)然不是新一輪牛市。新年第一周的長陰更是強(qiáng)烈打擊了我們這種預(yù)期。這意味著當(dāng)前市場從技術(shù)層面仍存在直接進(jìn)入新一輪牛市的條件,只是資金流向信息的模糊讓我們需要多一分警惕。當(dāng)然,即便上周的1352.7美元就是階段性調(diào)整低點(diǎn),短期金價也會承壓在1383~1393美元而出現(xiàn)回蕩夯實(shí)。如果金價真的再度進(jìn)入新一輪牛市,我們此前關(guān)于牛市解讀的目標(biāo)位依然有效,金價的中期目標(biāo)應(yīng)該在1500美元以上,甚至應(yīng)該在1520美元以上。
但本期我們要討論的是如果金價下行,哪里是再度介入的戰(zhàn)略起點(diǎn)。即假設(shè)未來1個月金價延續(xù)調(diào)整,我們應(yīng)該在什么價位再行戰(zhàn)略介入的問題。即如果后市金價再度調(diào)整,擊穿1350美元,請會員重點(diǎn)參考本期評論。而如果1352.7美元是階段性低點(diǎn),請參考前兩期關(guān)于新一輪牛市的評論。當(dāng)然,如果隨后在金價振蕩中我們能夠獲得進(jìn)一步肯定的資金動向,我們會對觀點(diǎn)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整修正。
如果金價稍適反彈后再度進(jìn)入調(diào)整,關(guān)于其目標(biāo)位的探討如下:
圖示中,我們給出了金價從08年見底681.45美元后,回升各波段的黃金分割參考,但這個參考的波段顯得略大。上述圖表中存在如下信息:金價從08年見底681.45美元后上行至1006.2美元,隨后調(diào)整在38.2%黃金分割位獲得有效支撐,絕對底部是863.8美元;隨后金價從863.8美元上升至年末的1226.65美元波段,其中期調(diào)整在二分位獲得絕對支撐,絕對底部在1044.2美元,理論推導(dǎo)與實(shí)際非常吻合;隨后就是10年金價從1044.2起漲至1430.6美元的牛市,如果隨后至今并進(jìn)一步延續(xù)中期調(diào)整,參考以往運(yùn)行特征,金價調(diào)整的極限在二分位,即1237.4美元附近。
但目前筆者不太認(rèn)同這個分析結(jié)果。圖示中我們進(jìn)一步給出了金價從08年以來形成的H1H2通道,筆者以為本次如果進(jìn)入中期調(diào)整,這根通過不會被打破。理由如此,10年年末從1156.9美元起漲的年末行情,至今總體幅度不大,沒有非常明顯的投機(jī)溢價空間。此外,從資金流向上看,對沖基金在10年10月下旬、11月中下旬、12月中下旬曾逢低場外大量買進(jìn),在沒有明顯投機(jī)溢價的情況下,金價不應(yīng)該產(chǎn)生明顯偏離近三個月對沖基金場外介入成本的調(diào)整。除非后市基本面明顯改變,對沖基金紛紛認(rèn)錯止損。但筆者認(rèn)為不太可能發(fā)生這種情況。
故筆者更傾向于即便進(jìn)一步調(diào)整,可能會參考下圖黃金分割結(jié)構(gòu)進(jìn)行,如金價周K線2圖示:
同樣時間內(nèi)的周K線,只是我們將波段劃分得更小。上述圖表含義如下:08年至09年681.45~1006.2美元波段上行后的調(diào)整分析不變,依然是回調(diào)觸及38.2%黃金分割線戰(zhàn)略見底;但隨后波段的分析是09年的年末行情,即904.7~1226.65美元波段,此前波段見頂后的調(diào)整以擊穿二分位回調(diào)見底;10年有兩個分析波段,其一是1044.2~1265.1美元的上行波段,其回調(diào)在二分位“精確”見底;其二也是年末行情,從1156.9~1430.6美元波段,假設(shè)隨后發(fā)生階段性進(jìn)一步大幅回調(diào),筆者傾向極限同樣在二分位的1293.75美元附近。甚至可能僅僅穿38.2%黃金分割線,在1300美元附近或上方形成階段性底部。
筆者以為上述解讀可能較為準(zhǔn)確,該解讀甚至可以在隨后的兩幅圖表中獲得進(jìn)一步共振支持。第一,該調(diào)整目標(biāo)沒有明顯偏離近幾個月基金的進(jìn)一步加倉成本;第二,該調(diào)整剛好在08年以來形成的上升趨勢線H1線位置附近獲得支撐,進(jìn)而使得中長期牛市結(jié)構(gòu)依然完好。
從周線布林指標(biāo)來看,近2年的波段調(diào)整,金價都不會觸及周線布林下軌,本周周線布林下軌將位于1250美元附近,且維持每周13~15美元的上升速度。故在隨后一個月內(nèi),周線布林下軌可能上升至1300美元附近或略下的水平,也進(jìn)一步封殺了金價大幅調(diào)整的空間。
此外,除了08年以來形成的H1H2通道之外,還有一種通道的畫法是L1L2通道,但L1支撐線已在1320美元以上,這意味著金價調(diào)整的幅度似乎更為有限。相對而言,我們認(rèn)為H1H2線形成的通道更加保險。
除了08年金融危機(jī)的特殊月份,金價下破月線紅色布林中樞線都將構(gòu)成戰(zhàn)略性買進(jìn)機(jī)會,以往9年基本如此,下破布林中樞構(gòu)成戰(zhàn)略買進(jìn)機(jī)會。目前1月動態(tài)中樞線位于1320美元附近,但如果月內(nèi)金價進(jìn)一步調(diào)整,不排除月線中樞線定格在1310美元附近可能。那么2月金價下破1310美元將構(gòu)成戰(zhàn)略買進(jìn)機(jī)會。而參考以往月線情況,金價動態(tài)下穿布林中樞線的幅度不會非常大,在似本輪行情沒有類出現(xiàn)明顯投機(jī)溢價的情況下,一般下穿20美元左右是個極限。即從月線指標(biāo)來看,金價調(diào)整的絕對目標(biāo)應(yīng)該不會下穿1290美元。故我們認(rèn)為周線圖2中波段內(nèi)部黃金分割的結(jié)構(gòu)可能具有較大參考價值。即如果金價在未來一個月延續(xù)調(diào)整,1290~1305美元區(qū)間可能構(gòu)成絕對支撐。隨后將展開11年攻擊1500美元上方的行情。
上述為如果金價在未來一個月延續(xù)調(diào)整的推導(dǎo)。而如果上周1352.7美元即探明階段性底部,請會員繼續(xù)參考前兩期關(guān)于牛市結(jié)構(gòu)的分析。關(guān)于周一,極可能出現(xiàn)超跌反彈,我們將尋找短線機(jī)會,基本思路是1360美元附近回補(bǔ)多頭,而1383美元上方尋機(jī)多轉(zhuǎn)短空,或短空。對國內(nèi)市場會員而言,也建議在1383美元附近及上方降低多頭持倉,倉位不大的會員可暫維持空倉觀望。周一金價收陽的可能較大。具體建議參考周一快訊。(1月7日當(dāng)周專業(yè)版技術(shù)分析回顧完畢)
而從上周的實(shí)際盤口及操作來看,周二、周三金價都曾上試1385美元,但我們并未對應(yīng)做空。因?yàn)榫投叹操作而言,我們認(rèn)為需要滿足三大操作要素我才進(jìn)行。這三大要素是預(yù)期阻力價位、盤口特征,以及超短期對應(yīng)指標(biāo)。從上周二三的金價運(yùn)行盤口觀察,當(dāng)金價觸及1385美元附近時,雖然觸及到了我們認(rèn)為的阻力區(qū)域,也出現(xiàn)了可以做空的盤口特征。但超短期技術(shù)面卻總是距離操作條件差之毫厘,我們在當(dāng)時的快訊中曾及時分析,三大短線要素僅出現(xiàn)其二,我們必須保持克制。這種情況下,雖意味著短期金價可能承壓回落,但空間或許有限,不太可能獲得較大的短線空間,故寧可錯過。實(shí)際情況正是如此,周二、三金價雖然遇阻1385美元附近,但回蕩幅度不足10美元,非常有限。直到周四,當(dāng)金價再度擊穿1386美元時,短線操作的三大要素全部出現(xiàn),我們果斷做空,甚至日內(nèi)即二次追加空頭。我們認(rèn)為這個短空獲利的空間會比較大,目前看來確實(shí)這樣,且周五盤口依然存在較強(qiáng)盤壓。上擋,季度線以內(nèi)的中短期均線構(gòu)成緊鄰上擋壓力。雖筆者在技術(shù)分析上花的功夫不少,但認(rèn)為技術(shù)分析不太具備保證金交易前提下的戰(zhàn)略布局優(yōu)勢,甚至很多時候可能形成戰(zhàn)略誤導(dǎo)。
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