限價(jià)措施將結(jié)束食用油價(jià)格漲勢(shì)恐將更加凌厲
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-28
國(guó)家食用油限價(jià)措施將在5月末結(jié)束。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，一旦限價(jià)政策退出，食用油價(jià)格可能恢復(fù)成本帶動(dòng)的上漲，若后期豆油進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)上漲，食用油價(jià)格漲勢(shì)恐將更加凌厲。
據(jù)了解，限價(jià)措施下，國(guó)內(nèi)豆油壓榨行業(yè)生產(chǎn)意愿仍非常低迷，導(dǎo)致整體大豆進(jìn)口放緩和港口庫(kù)存堆積。目前進(jìn)口大豆港口庫(kù)存量約630萬(wàn)噸，一般情況下港口庫(kù)存在500萬(wàn)噸左右。
顯然，在國(guó)內(nèi)和國(guó)際大豆價(jià)格維持上行、且政府延長(zhǎng)對(duì)食用油的價(jià)格管制的雙重壓力下，食用油加工企業(yè)的壓榨利潤(rùn)出現(xiàn)明顯的下滑，利潤(rùn)空間更是微薄。在較高的壓榨成本下，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，一旦食用油限價(jià)措施退出之后，價(jià)格上漲將是大概率事件。
“目前進(jìn)口大豆加工的大豆油港口報(bào)價(jià)約為每噸9800元，豆粕約為每噸2900元，加工企業(yè)此前進(jìn)口的大豆價(jià)格較高，壓榨一噸大豆要虧損數(shù)百元。”一家大豆壓榨企業(yè)的相關(guān)人士透露，國(guó)內(nèi)大豆壓榨行業(yè)的開機(jī)率只有五成左右。豆油的價(jià)格從前期的每噸1.03萬(wàn)-1.04萬(wàn)元下滑至現(xiàn)在的約9700元，豆粕價(jià)格每噸只有2800元-2900元。豆粕是大豆加工的主要產(chǎn)物，豆粕價(jià)格的低迷對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響尤為明顯。目前企業(yè)壓榨利潤(rùn)取決于進(jìn)口大豆的采購(gòu)時(shí)間點(diǎn)，如果采購(gòu)的大豆價(jià)格較低，可能還有利潤(rùn)。但是近半年才采購(gòu)大豆的企業(yè)，都已陷入虧損當(dāng)中了。
無(wú)疑，一旦國(guó)家放開食用油限價(jià)后，油脂壓榨行業(yè)將獲得更大利潤(rùn)空間。莫尼塔分析師馬冬凡仍然看好食用油壓榨行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。馬冬凡認(rèn)為，大豆價(jià)格相對(duì)玉米等其他谷物價(jià)格已經(jīng)下跌到歷史低點(diǎn)，未來(lái)中期大豆價(jià)格修復(fù)的概率較大。從當(dāng)前的種植意愿來(lái)看，大豆今年整體播種面積的下滑具有較高的確定性。大豆價(jià)格的持續(xù)上行將有望給壓榨企業(yè)帶來(lái)庫(kù)存升值并帶動(dòng)景氣度的提升。
另一方面，由于大豆的進(jìn)口依賴度很高，海外原材料價(jià)格的上漲難以受到國(guó)內(nèi)行政性的調(diào)節(jié)。短期行政性價(jià)格的抑制很大程度上引起國(guó)內(nèi)食用油壓榨行業(yè)生產(chǎn)意愿下降，并加速小企業(yè)退出。
更值得注意的是，隨著全球農(nóng)業(yè)氣象逐漸惡化，農(nóng)產(chǎn)品(15.99,-0.93,-5.50%)炒作漸行漸近。國(guó)際大宗商品價(jià)格在5月隨著美元的強(qiáng)勁反彈而逐漸走弱，美國(guó)農(nóng)業(yè)部整體的供需預(yù)估對(duì)于谷物和油料也是整體偏空。然而目前農(nóng)業(yè)氣象狀況對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響正好相反。
歐洲的干旱愈演愈烈之勢(shì)，美國(guó)中西部的降雨也明顯延緩了玉米和大豆的播種。后期天氣狀況將對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)顯得尤為重要。一旦價(jià)格放開，加上豆油等進(jìn)口油脂價(jià)格繼續(xù)上漲，食用油價(jià)格漲勢(shì)恐將更加強(qiáng)勁。
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