谷物供應決定糧食安全
來源：育路教育網發(fā)布時間：2011-06-28
在前期全球商品市場出現明顯回落的背景下，近期芝加哥農產品(16.14,-0.34,-2.06%)期貨快速上升并且基本收復了前期跌幅，在一定程度上反映了供給再度吃緊的預期。展望后市，美國旱情在未來一段時間內出現好轉的可能性并不是很大，更為關鍵的是后續(xù)農作物在生長過程中將進一步顯露出播種不順暢帶來的影響，農產品價格向上突破為當前大宗商品市場積攢了不少做多人氣。相對于工業(yè)品而言，農產品受到經濟周期的影響較小，后市強于工業(yè)品將是主基調。
谷物供應決定全球糧食安全
受拉尼娜氣候的影響，包括美國和法國在內的谷物種植區(qū)產量預期被削減；另一方面，市場對于烏克蘭和俄羅斯降水減少的天氣模式的擔憂與日俱增。谷物價格上漲帶動了當日大宗商品漲勢的集體爆發(fā)，究其原因還在于谷物作為當前全球最主要的糧食作物，其供需變化產生的價格波動對于全球的糧食安全產生決定性作用，去年重新啟動的農產品大牛市在一定程度上也是得益于谷物供求出現極度惡化。
去年三季度，俄羅斯禁止出口谷物，推升了谷物價格飆升，全球糧食危機再次爆發(fā)。而糧食安全問題又引發(fā)一系列的連鎖反應，比如說今年以來北非的突尼斯、埃及、利比亞三國，先后發(fā)生騷亂。這三個國家都不算窮國，但是其糧食(谷物)主要依靠進口，在產麥國(俄羅斯、烏克蘭等)因糧食減產，提高了谷物出口價格甚至暫停出口之后，三國糧食價格猛漲，成為騷亂爆發(fā)的主要誘因之一，因此谷物價格的重要性再怎么強調也不為過。
或推動大宗商品再掀波瀾
從目前情形來看，谷物價格顯然要強于其它大宗商品，從CFTC的非商業(yè)凈頭寸的持倉狀況來看，1萬手的凈多頭頭寸顯示了投機者對于谷物期貨后市的表現仍舊相對樂觀。而從基本面來看，美國旱情雖然已經縈繞市場多日，但近期持續(xù)惡化令市場密切關注，而在法國收成擔憂不斷升溫的背景下，價格出現井噴亦在情理之中。未來走勢而言，少雨天氣繼續(xù)影響德州、俄克拉荷馬州和堪薩斯州南部的硬紅冬麥的生長，預計將導致其大幅減產，且美國中西部、東部的多雨天氣對軟紅冬麥的生長構成威脅。而黑海地區(qū)的烏克蘭和俄羅斯南部降雨將進一步減少的天氣趨勢可能對未來數周的作物生長也造成負面影響。
從這些國家谷物的產量分布來看，俄羅斯、烏克蘭以及美國產量與國內消費的差額較大，也就是說這些國家的產出盈余對于谷物國際貿易的供需狀況具有重大影響，從2008年-2010年間的出口數據來看，三大主要出口國的總出口量從2008年的5900萬噸以每年接近1000萬噸的水平下降，尤其是在2010/2011年度俄羅斯和烏克蘭限制出口后，谷物供需平衡表極度扭曲，期末庫存大幅下降。而在4月份開始谷物進入新的作物年度以后，美國，俄羅斯以及烏克蘭的天氣情況的惡化無疑給農產品市場供給帶來嚴重憂慮，未來價格波動可能將為大宗商品市場帶來方向，尤其是在當前工業(yè)品市場比較疲軟的時候，如果谷物價格維持升勢甚至創(chuàng)出新高，大宗商品市場可能再掀波瀾。
美國方面，中西部的東部和南部以及美國大平原的北部出現多雨天氣和洪澇災害造成了2011年美國玉米播種被延遲，全球其他幾個作物種植區(qū)出現的惡劣天氣也為玉米期價提供支撐。另外，原油價格上漲也進一步扶助玉米期價漲勢。本周末美國中西部從西到東將再度出現歷時較長的多雨天氣，令玉米和大豆種植陷于停滯并推遲，并使已種植的作物發(fā)芽和生長緩慢。近期美國天氣將對芝加哥商品交易所的農產品價格產生持續(xù)支撐。
