97在线观看视频,很黄很色120秒试看,久久久久久久综合日本,1000部精品久久久久久久久,欧美freesex10一13

　　5月份以來(lái)，美元指數(shù)展開(kāi)強(qiáng)勁反彈
　　昨日，全球資本市場(chǎng)一片慘淡：A股市場(chǎng)創(chuàng)出近4個(gè)月來(lái)的單日最大跌幅，亞洲各主要股市也都大幅下跌；而商品也難以獨(dú)善其身，各品種紛紛下挫，工業(yè)品跌勢(shì)最為明顯。我們認(rèn)為，歐債危機(jī)愈演愈烈、美元指數(shù)持續(xù)反彈，以及A股市場(chǎng)破位下跌，是昨日全球資本市場(chǎng)“地震”的三大導(dǎo)火索。
　　隨著IMF(國(guó)際貨幣基金組織)總裁卡恩深陷丑聞被捕，國(guó)際貨幣格局變得更加微妙，歐債危機(jī)也有愈演愈烈的苗頭。
　　首先，歐元區(qū)不僅是貨幣一體，其金融、經(jīng)濟(jì)也聯(lián)系緊密。希臘的債務(wù)結(jié)構(gòu)中，法國(guó)有530億美元、德國(guó)有340億美元、英國(guó)有131億美元，葡萄牙也有102億美元的債權(quán)。由此可見(jiàn)，希臘的債務(wù)結(jié)構(gòu)中，有半數(shù)左右的債權(quán)是在歐盟內(nèi)部。所以一旦希臘無(wú)力償還債務(wù)，受傷最重的將會(huì)是歐盟自己。
　　其次，歐元區(qū)在金融危機(jī)以及后危機(jī)時(shí)代的考驗(yàn)中，其缺陷暴露無(wú)遺。早在金融危機(jī)有苗頭的2009年初，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始果斷降息，而歐洲則遲遲沒(méi)能進(jìn)入降息周期。由于歐盟各個(gè)成員國(guó)國(guó)內(nèi)情況不同，歐元區(qū)又沒(méi)有辦法區(qū)別對(duì)待。比如希臘短期國(guó)債利率高達(dá)25%，融資已經(jīng)十分困難，此時(shí)歐元區(qū)又不得不應(yīng)對(duì)通脹而加息，這對(duì)于希臘無(wú)疑是雪上加霜，但這點(diǎn)加息幅度對(duì)于抑制通脹來(lái)說(shuō)又是杯水車(chē)薪。直至現(xiàn)在，歐洲央行在要不要繼續(xù)加息的問(wèn)題上依然糾結(jié)異常。
　　最后，IMF總裁歷來(lái)都是歐洲人擔(dān)當(dāng)，而世界銀行領(lǐng)導(dǎo)人則由美國(guó)人擔(dān)當(dāng)。這次IMF總裁在美國(guó)被捕，無(wú)疑給了世界一個(gè)信號(hào)：那就是歐元已經(jīng)江河日下。歐元一體化體制內(nèi)部暴露的問(wèn)題，使得歐元已經(jīng)無(wú)力再和美元一爭(zhēng)高下。所以美元強(qiáng)勢(shì)反彈在短期內(nèi)使得商品總體承壓。
　　從某種程度說(shuō)，A股市場(chǎng)昨日的破位下跌也是引發(fā)全球資本市場(chǎng)整體走弱的一個(gè)重要原因。
　　本周一公布的匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的預(yù)覽指數(shù)降至10個(gè)月的最低點(diǎn)，其中產(chǎn)出指數(shù)亦創(chuàng)出10個(gè)月新低，再度驗(yàn)證了制造業(yè)增速的減緩。商品期貨的下跌方式也證明了這一點(diǎn)：跌幅超過(guò)1%的品種分別是鉛、橡膠、鋅、塑料、銅和PVC(聚氯乙烯)，全部都是工業(yè)品；而農(nóng)產(chǎn)品(16.79,0.09,0.54%)無(wú)一下跌，全部收紅。文華商品指數(shù)只小幅下跌0.28%，文華谷物上漲1.04%，文華食油也上漲0.13%。這說(shuō)明市場(chǎng)并不是恐慌性下跌，而是選擇性下跌。
　　制造業(yè)增速放緩本身其實(shí)沒(méi)有這么大的能量，關(guān)鍵是發(fā)生在對(duì)抗通脹的大背景下。而且，制造業(yè)增速放緩的程度還不足以動(dòng)搖貨幣政策的性質(zhì)，緊縮政策在未來(lái)一段時(shí)間還將持續(xù)。制造業(yè)利潤(rùn)下降的同時(shí)，融資成本卻在提高，這就使得工業(yè)增加值有了進(jìn)一步下降的預(yù)期。
　　此外，加息更是一把懸在A(yíng)股市場(chǎng)上方的達(dá)摩克利斯之劍。4月份CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))同比增幅相比3月略微減少了0.1個(gè)百分點(diǎn)，但通脹壓力依然可以說(shuō)有增無(wú)減。4月份CPI的8大類(lèi)分項(xiàng)中，只有食品和居住類(lèi)略有減少，其他有4個(gè)分類(lèi)在上漲，兩個(gè)分類(lèi)與上月持平，這說(shuō)明通脹形勢(shì)依然較為緊迫。
　　再看食品和居住類(lèi)項(xiàng)目。雖然國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2011年初對(duì)8大類(lèi)權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整，食品類(lèi)權(quán)重降幅最大，但食品類(lèi)依然有31.39%的權(quán)重，對(duì)CPI漲幅貢獻(xiàn)率超過(guò)70%，食品類(lèi)依然是CPI的決定性因素。雖然4月食品類(lèi)價(jià)格的增幅有所下降，但食品類(lèi)的周期性通脹已經(jīng)開(kāi)始。
　　食品大類(lèi)中波動(dòng)最大，左右食品總體價(jià)格的油脂、肉禽及其制品、豬肉近期已開(kāi)始加速上漲，特別是豬肉價(jià)格同比增幅已經(jīng)達(dá)到35.2%。這三個(gè)品種價(jià)格具有很強(qiáng)的周期性，一般是兩年通脹，一年通縮，它們?cè)谛碌闹芷陂_(kāi)始之后將會(huì)有較長(zhǎng)時(shí)間的上漲，這一過(guò)程很難逆轉(zhuǎn)。所以食品類(lèi)價(jià)格增速在未來(lái)一段時(shí)間還將維持在高位，為CPI帶來(lái)持續(xù)的壓力。