黃金期貨步入調(diào)整通道
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-07-07
上周是紐約黃金八周來表現(xiàn)最差的一周。希臘危機的暫時緩和令市場避險情緒有所降溫，黃金調(diào)整壓力加大，近日來連續(xù)下跌。而美元指數(shù)的走強、黃金消費淡季的來臨，在短期內(nèi)均制約了黃金的反彈空間，震蕩或成金價的近期走勢。
黃金連日弱勢下行
紐約黃金期貨周一收盤跌破1500美元的支撐，延續(xù)了近三天的跌勢；上海黃金期貨也連續(xù)5個交易日下跌，目前在312元附近震蕩。
黃金等貴金屬近期走勢較為疲軟，主要來自于炒作題材的喪失，之前市場給金銀賦予各種避險功能，而在當(dāng)下又顯得“左右為難”。
象嶼期貨分析師王寧向記者表示，目前，釋放戰(zhàn)略儲備石油推動了美元指數(shù)的大幅反彈，金價承壓下跌。當(dāng)下歐盟出臺了新議題，如果希臘成功得到救助，市場避險情緒將得以緩和，金價調(diào)整的壓力也將加大；而如果希臘危機繼續(xù)加劇，市場資金面趨緊，黃金同樣面臨拋售壓力和美元指數(shù)上漲的雙重壓力。所以在當(dāng)前格局下，黃金很難從消息面得到刺激，使得金價調(diào)整壓力加大。
目前，希臘債務(wù)問題已經(jīng)得到一定程度的緩和，市場避險情緒有所降溫。興業(yè)期貨分析師林玲介紹，法國政府和銀行業(yè)已同意將希臘債務(wù)到期回籠的70%資金重新投資希臘，且其中50%的資金用于購買新的30年期的希臘債券，這些債券的基本利率將與希臘從歐盟和IMF獲得的援助貸款利率相同，其余20%的回收資金重新投資一個無息債券基金，作為希臘政府30年期政府債券到期償付的擔(dān)保。希臘債務(wù)危機暫時有緩和跡象也是黃金價格回落的一大推動因素。
除此之外，就黃金本身來說，目前正處于消費淡季。新世紀(jì)(19.61,0.91,4.87%)期貨分析師吳凌表示，通過黃金的季節(jié)性分析，可以得到關(guān)于黃金波動性的一點規(guī)律：黃金價格的高點和低點一般出現(xiàn)在1、4季度；進入第四季度，金價波動明顯加大，經(jīng)常出現(xiàn)暴漲暴跌的情況。不論是20年圖還是40年圖都顯示，3季度是金價最為平穩(wěn)、波動最少的時期。
金價短期步入調(diào)整通道
美聯(lián)儲的QE2即將到期，迄今為止，QE2對美國經(jīng)濟刺激作用十分有限，伯南克將美國經(jīng)濟當(dāng)前的狀態(tài)界定為“階段性疲軟期”，同時也表示，暫時不會有第三輪量寬推出，只是強調(diào)將近零的低利率政策進行到底，這與市場預(yù)期基本一致。
林玲表示，“QE3的推出似乎遙遙無期，此消息刺激美元走強，對大宗商品將形成打壓，商品屬性回歸，黃金短期內(nèi)缺乏繼續(xù)向上的動能。”
對于黃金后期的走勢，王寧認為，國際金價在1490美元區(qū)域止跌的概率較大，加上正逢市場季節(jié)性需求淡季，后市或?qū)⒕S持調(diào)整，在調(diào)整之后才有望迎來像樣的上漲。吳凌也表示，金價在7、8月份仍以震蕩為主，9月左右或重新開始啟動行情。
機構(gòu)看法方面，加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia)表示，目前逢低買盤持續(xù)涌入，但不足以令黃金的下跌趨勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。不過，也有比較樂觀的看法。德國商業(yè)銀行(Commerzbank)指出，預(yù)計金價將不會出現(xiàn)進一步下滑。巴克萊資本也表示，盡管金價近期跌勢明顯，但前景依然樂觀。
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