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13．有效市場理論的主要內(nèi)容包括（　�。�。
A．市場價格迅速反映了未預(yù)期的信息
B．價格是隨機游動的
C．投資者無法獲得超額利潤
D．投資者對信息進行價值判斷的效率受到損害
【答案】ABC
【解析】有效市場理論的主要內(nèi)容有三點：(1)市場價格迅速反映了未預(yù)期的信息。市場價格的變動是由于商品的供求關(guān)系決定，而商品供求關(guān)系的調(diào)整又是由市場新的信息引起的。(2)隨機游動假設(shè)。不同時期商品價格的變動是互相獨立的，每次價格的上升或者下降與前一次的價格變化沒有關(guān)系。商品價格是隨機變動的。(3)投資者無法獲得超額利潤。有效的市場對信息有很快的反映速度，投資者在得到某一信息時，該信息的作用就已經(jīng)反映在商品價格上了，所以不存在投資者利用信息在市場上獲得超額利潤的機會。
14．依據(jù)有效市場假設(shè)理論，可以將期貨市場區(qū)分為（　　）。
A無效市場
B．弱式有效市場
C．半強式有效市場
D．強式有效市場
【答案】BCD
15．關(guān)于有效市場理論，下列敘述正確的有（　�。�。
A．如果市場未達到半強式有效，那么技術(shù)分析就是有用的
B．只要市場充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場價格代表著標的的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場
C．如果市場達到了強式有效，交易者會選擇積極的投資策略，以求獲得超過市場平均的收益率
D．如果市場達到弱式有效，僅運用技術(shù)分析來預(yù)測期貨價格，那么明天最好的預(yù)測值是今天的價格
【答案】BD
【解析】在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益。
16．半強式有效市場的特點包括（　�。�。
A．投資者通過分析上市公司年報可獲得超額利潤
B．期貨市場當(dāng)前價格完全反映所有公開信息
C．國家統(tǒng)計局發(fā)布經(jīng)濟數(shù)據(jù)時，投資者立即買賣期貨合約可獲得超額收益
D．市場中存在“內(nèi)幕信息”
【答案】BD
17．弱式有效市場的特點是（　　）。
A．期貨價格充分反映市場信息
B．投資者通過對以往市場價格分析不可能獲得超額利潤
C．相鄰兩個交易日的價格之間沒有相關(guān)性
D．市場中存在“內(nèi)幕信息”
【答案】ABD
18．強式有效市場的特點包括（　　）。
A．期貨價格總是能及時反映所有公開的信息和內(nèi)幕信息
B．期貨信息的產(chǎn)生、公開、處理幾乎是同時的
C．任何人都不能通過公開或內(nèi)幕信息的分析獲得超額利潤
D．每一個投資者對期貨合約的價值判斷都是一致的
【答案】ABCD
19．期貨投資分析的基本要素有（　�。�。
A．分析理論
B．信息
C．步驟
D．方法
【答案】BCD
【解析】期貨投資分析三個基本要素：信息、步驟和方法。
20.當(dāng)今證券、期貨界中，主要的投資分析流派有（　　）。
A．基本分析流派
B．技術(shù)分析流派
C．市場分析流派
D．學(xué)術(shù)分析流派
【答案】ABD
【解析】還有心理分析流派或稱行為金融學(xué)派。
21．以下不適合技術(shù)分析的領(lǐng)域有（　�。�。
A．短期的行情預(yù)測
B．周期相對比較長的期貨價格預(yù)測
C．相對成熟的期貨市場
D．預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域
【答案】BCD
【解析】根據(jù)有效市場假說理論，即便是在弱式有效市場，技術(shù)分析也失效。
22．下列關(guān)于投資分析流派的描述，正確的是（　�。�。
A．基本分析流派認為市場永遠是對的
B．技術(shù)分析流派只使用市場內(nèi)的數(shù)據(jù)
C．心理分析流派認為市場有時是對的，有時是錯的
D．學(xué)術(shù)分析流派所作的判斷只具有肯定意義
【答案】BC
【解析】學(xué)術(shù)流派的有效市場假說理論并不是對市場分析持肯定意義的
23．目前，完全體系化、系統(tǒng)化的證券、期貨投資分析流派是（　�。�。
A．基本分析流派
B．技術(shù)分析流派
C．心理分析流派
D．學(xué)術(shù)分析流派
【答案】AB
【解析】隨著現(xiàn)代投資組合理論的誕生，證券投資分析開始形成了界線分明的四個基本分析流派，即基本分析流派、技術(shù)分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。其中，基本分析流派和技術(shù)分析流派是完全體系化的分析流派而心理分析流派與學(xué)術(shù)分析流派，目前還不能據(jù)以形成完整的投資決策系統(tǒng)。但是心理分析在市場重大轉(zhuǎn)折的心理把握上，往往有其獨到之處；而學(xué)本分析流派在投資理論方法的研究，大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險評估與控制等方面，具有不可取代的地位。