2012年期貨投資分析同步練習:第四章期貨品種投資分析
來源：考試大發(fā)布時間：2012-11-23
41．下列關于市盈率的說法中，不正確的是（ �。�。
A．債務比重大的公司市盈率較低
B．市盈率很高則投資風險大
C．市盈率很低則投資風險小
D．預期將發(fā)生通貨膨脹時市盈率會普遍下降
【答案】C
42．某上市公司2000年凈利潤總額為300萬元，發(fā)行在外普通股為1000萬股，優(yōu)先股為500萬股，股票市價為6元/股，則市盈率為（ �。�
A．20
B．25
C．30
D．50
【答案】A
43．一種資產的內在價值等于預期現(xiàn)金流的（ �。�
A．未來值
B．市場值
C．現(xiàn)值
D．賬面值
【答案】C
【解析】資產的內在價值等于投資者投入的資產可獲得的預期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。
44．股利貼現(xiàn)模型可以分為很多類型。下列表述中不屬于股利貼現(xiàn)模型的是（ �。�。
A. 現(xiàn)值增長模型
B．固定增長模型
C．三階段股利貼現(xiàn)模型
D. 隨機股利貼現(xiàn)模型
【答案】A
45．股票內在價值的計算方法模型中，假定股票永遠支付固定股利的模型是（ �。�
A．現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B．零增長模型
C．不變增長模型
D．市盈率估價模型
【答案】B
46．從國際經驗看，本幣的升值往往伴隨著股票市場的（ ）行情。
A．牛市
B．熊市
C．盤整
D．無序
【答案】A
47．一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率（ ）。
A．高
B．低
C．一樣
D．都不是
【答案】B
【解析】免稅債券的市場價格比類似的應納稅債券的市場價格高。
48．（ �。┦怯绊憘▋r的內部因素。
A．銀行利率
B．外匯匯率風險
C．稅收待遇
D．市場利率
【答案】C
【解析】ABD都是影響債券定價的外部因素。
49．（ �。┦怯绊憘▋r的外部因素。
A．通貨膨脹水平
B．市場性
C．提前贖回規(guī)定
D．拖欠的可能性
【答案】A
50．根據(jù)債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率（ �。┢淦泵胬�。
A．大于
B．小于
C．等于
D．不確定
【答案】C
51．如果一種債券的收益率在整個期限內沒有變化，其價格折扣或升水會隨著債券期限的縮短而以一個（ ）的比率減少。
A．不斷減少
B．不斷增加
C．不變
D．不確定
【答案】B
52．債券期限越長，其收益率越高。這種曲線形狀是（ �。┦找媛是�類型。
A．正常的
B．相反的
C．水平的
D．拱形的
【答案】A
53．在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者說市場是低效的。這是（ �。┯^點。
A．市場預期理論
B．合理分析理論
C．流動性偏好理論
D．市場分割理論
【答案】D
54．根據(jù)市場預期理論，如果隨期限增加而即期利率提高，即利率期限結構呈上升趨勢，表明投資者對未來即期利率的預期（ ）。
A．下降
B．上升
C．不變
D．不確定
【答案】B
55．在采用直接標價的前提下，如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國貨幣，這表明（ �。�
A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升
B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升
C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降
D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降
【答案】C
【解析】注意：很容易錯選A。外匯匯率下降，意味著匯率升值。
56．我國銀行公布的人民幣基準匯率是前一日美元對人民幣的（ �。�。
A．收盤價
B．銀行買入價
C．銀行賣出價
D．加權平均價
【答案】D
57．在短期，對匯率變動影響最為顯著的因素是（ �。�
A．利率
B．通貨膨脹率
C．國際收支
D．總供求
【答案】A
58．在其他條件不變的情況下，遠期匯率與即期匯率的差異決定于兩種貨幣的（ �。�。
A．利率差異
B．絕對購買力差異
C．含金量差異
D．相對購買力平價差異
【答案】A
59．在直接標價法下，升水時的遠期匯率等于（ �。�
A．即期匯率＋升水
B．即期匯率－升水
C．中間匯率＋升水
D．中間匯率－升水
【答案】A
【解析】在直接標價法下，升水時的遠期匯率＝即期匯率＋升水，貼水時的遠期匯率＝即期匯率－貼水；在間接標價法下，升水時的遠期匯率＝即期匯率－升水，貼水時的遠期匯率＝即期匯率＋貼水。
60．外幣的期貨交易一般都（ �。�
A．做實際的交割業(yè)務
B．不做實際的交割業(yè)務
C．進行對沖交易
D．不進行對沖交易
【答案】C
61．有遠期外匯收入的出口商與銀行訂立遠期外匯合同，是為了（ �。�。
A．防止因外匯匯率上漲而造成的損失
B．獲得因外匯匯率上漲而帶來的收益
C．防止因外匯匯率下跌而造成的損失
D．獲得因外匯匯率下跌而帶來的收益
【答案】C
【解析】匯率下跌，人民幣升值，外幣貶值。
62．貨幣期貨交易與遠期外匯交易的共同點是（ �。�
A．都是以合同的方式把未來買賣外匯的匯率固定下來
B．都要進行交割
C．都要通過經紀人進行交易
D．都要實行雙向報價
【答案】A
【解析】貨幣期貨一般不進行交割，并采用單向報價。遠期外匯交易不通過經紀人也可以進行交易。
63．根據(jù)購買力平價理論，決定匯率長期趨勢的主導因素是（ �。�。
A．國際收支
B．國內外通貨膨脹率差異
C．利率
D．總供給與總需求
【答案】B
【解析】根據(jù)購買力平價理論，國內外通貨膨脹差異是決定匯率長期趨勢的主導因素。如果通貨膨脹率高于他國，則該國貨幣在外匯市場上趨于貶值；反之則升值。
64．假設A國的通貨膨脹率為6%，B國的通貨膨脹率為4%，根據(jù)購買力平價理論，A國貨幣匯率在外匯市場上趨于（ �。�
A．升值
B．貶值
C．升水
D．貼水
【答案】B
【解析】直接標價法下匯率上升，表明本幣貶值，外幣升值。
65．若美元利率為5%，日元的利率為3%，則根據(jù)拋補利率平價理論，遠期美元（ �。�。
A．年升水率為2%
B．年貼水率為2%
C．年貶值率為2%
D．年升值率為2%
【答案】B
66．假設本國貨幣利率為5%，外國貨幣利率為4%，根據(jù)拋補利率平價理論，本國貨幣匯率應（ ）。
A．升值1%
B. 貶值1%
C．升水1%
D．貼水1%
【答案】D
67．美國和瑞士的年利率分別是10%和4%，即期匯率是＄0.3864/SF,則90天的遠期匯率應（ ）。
A．高于＄0.3864/SF
B．低于＄0.3864/SF
C．等于＄0.3864/SF
D．都有可能
【答案】A
【解析】根據(jù)利率平價理論，利率高的貨幣美元遠期應貶值。
68．對于政府對外匯市場進行干預的效應，資產組合模型的觀點分別是（ �。�
A．非沖銷式干預有效，沖銷式干預無效
B．非沖銷式干預無效，沖銷式干預有效
C．非沖銷式干預有效，沖銷式干預也有一定效果
D．非沖銷式干預和沖銷式于預均無效
【答案】 C
69．中央銀行在外匯市場上買進或賣出外匯時，同時在國內債券市場上賣出或買進債券，從而使匯率變而利率不變化。這種做法稱為（ �。�。
A．非沖銷式干預
B．沖銷式干預
C．組合式干預
D．非沖銷式和沖銷式聯(lián)合干預
【答案】B
