97在线观看视频,很黄很色120秒试看,久久久久久久综合日本,1000部精品久久久久久久久,欧美freesex10一13

2012年11月期貨從業(yè)資格考試基礎知識精講第六章匯總

　　第二節(jié) 期貨價格的基本分析

　　一、基本分析及其特點

　　基本分析（Fundamenta1Ana1ysis）基于供求決定價格的理論，從供求關系出發(fā)分析和預測期貨價格變動趨勢。期貨價格的基本分析具有以下特點：①以供求決定價格為基本理念；②分析價格變動的中長期趨勢。

　　二、需求分析

　　1.需求及其構成

　　需求是指在一定的時間和地點，在各種價格水平下買方愿意并有能力購買的產品數(shù)量。

　�。�1）當期國內消費量：居民消費量和政府消費量，主要受消費者人數(shù)、消費者的收人

　　水平或購買能力、消費結構、相關產品價格等因素的影響。

　�。�2）當期出口量：在本國生產的產品銷往國外市場的數(shù)量。出口量主要受國際市場供求狀況、內銷和外銷價格比、關稅和非關稅壁壘、匯率等因素的影響。

　�。�3）期末結存量：當本期產品供大于求時，期末結存量增加；供不應求時則減少。

　　2.影響需求的因素

　　（1）價格。一般來說，在其他條件不變的情況下，價格越高，需求量越��；價格越低，需求量越大。價格與需求之間這種反方向變化的關系，就是需求法則。

　�。�2）收入水平。一般情況，收入增加，消費者會增加購買量；收入減少，需求會相應降低。

　�。�3）偏好。

　　（4）相關產品價格。包括替代品和互補品。某種產品的需求與其相關產品的價格有關。

　　（5）消費者的預期。消費者預期某種產品的價格將會上漲時，需求就會增加；消費者預期某種產品的價格將會下跌時，需求就會減少。

　　3.需求的價格彈性

　　需求的價格彈性表示需求量對價格變動的反應程度，或者說價格變動1％時需求量變動的百分比。

　　需求彈性實際上是需求量對價格變動作出反應的敏感程度，當價格稍有升降，需求量就大幅減少或增加，稱之為需求富有彈性；反之，當價格大幅升降，需求量卻少有變化，則稱之為需求缺乏彈性。

　　4.需求量變動與需求水平變動

　　需求量的變動是指在影響需求的其他因索（如收入水平、偏好、相關商品價格、預期等）不變的情況下，只是由于產品本身價格的變化所引起的對該產品需求的變化。需求量的變動表現(xiàn)為需求曲線上的點的移動。

　　需求水平的變動并不是由產品本身價格的變化所引起，而是由此之外的其他因素（如收入水平、偏好、相關產品價格、預期等）的變化所引起的對該產品需求的變化。需求水平的變動表現(xiàn)為需求曲線的整體移動。

　　三、供給分析

　　1.供給及其構成

　　供給是指在一定的時間和地點，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產品數(shù)量。

　　（1）期初庫存量，即上一期的期末結存量。庫存充裕，就會制約價格的上漲；庫存較少，則難以抑制價格上漲。

　　（2）當期國內生產量。需要對具體產品產量的影響因素進行具體分析。

　�。�3）當期進口量。若國內需求旺盛，進口量增加；反之，則進口量減少。

　　2.影響供給的因素

　　（1）價格。一般說來，在其他條件不變的情況下，價格越高，供給量越大；價格越低，供給量越小。價格與供給之間這種同方向變化的關系，就是供給法則。

　�。�2）生產成本。生產產品要投入各種生產要素，當要素價格上漲時，生產成本提高，利潤就會降低，廠商將減少供給。反過來，當要素價格下跌導致生產成本降低時，廠商會選擇增加供給，從而賺得更多的利潤。

　�。�3）技術和管理水平。技術進步和管理水平提高，會提高生產效率，增加供給。

　　（4）相關產品價格。相關商品之間的競爭。

　　（5）廠商的預期。預期價格上漲，減少當期的供給；反之預期價格下跌，增加當期供給。

　　3.供給的價格彈性

　　供給的價格彈性表示供給量對價格變動的反應程度，或者說價格變動1％時供給量變動的百分比。

　　供給彈性實際上是供給量對價格變動作出反應的敏感程度。當價格稍有升降，供給量就大幅增加或減少，稱之為供給富有彈性；反之，當價格大幅升降，供給量卻少有變化，則稱之為供給缺乏彈性。

　　4.供給量變動與供給水平變動

　　供給量的變動是指在影響供給的其他因素（如生產成本、技術水平、相關產品價格、廠商的預期等）不變的情況下，只是由產品本身價格的變化所引起的該產品供給的變化。供給量的變動表現(xiàn)為供給曲線上的點的移動。

　　供給水平的變動并不是由產品本身價格的變化所引起，而是由此之外的其他因素（如生產成本、技術水平、相關產品價格、廠商的預期等）的變化所引起的該產品供給的變化。供給水平的變動表現(xiàn)為供給曲線的整體移動。

　　四、影響供求的其他因素

　　1.經(jīng)濟波動和周期因素

　　經(jīng)濟周期一般由危機、蕭條、復蘇和高漲四個階段構成。在經(jīng)濟周期性波動的不同階段，產品的供求和價格都具有不同的特征，進而影響期貨市場的供求狀況。

　　2.金融貨幣因素

　　金融貨幣因素對期貨市場供求的影響主要表現(xiàn)在利率和匯率兩個方面。

　　3.政治因素

　　期貨市場對國家、地區(qū)和世界政治局勢變化的反應非常敏感。罷工、大選、政變、內戰(zhàn)、國際沖突等，都會導致期貨市場供求狀況的變化和期貨價格的波動。

　　4.政策因素

　　財政政策的核心是增加或減少稅收，這直接影響生產供給和市場需求狀況。產業(yè)政策也是各個國家經(jīng)常采用的經(jīng)濟政策，另外，還有來自于各國際組織的經(jīng)濟政策。

　　5.自然因素

　　自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災害等。期貨交易所上市的糧食、金屬、能源等商品，其生產和消費與自然條件密切相關。自然條件的變化也會對運輸和倉儲造成影響，從而也間接影響生產和消費。

　　6.心理因素

　　心理因素是指投機者對市場的信心。在期貨交易中，市場心理變化往往與投機行為交織在一起，相互制約、相互依賴，產生綜合效應。

　　五、供求與均衡價格

　　1.均衡價格的決定

　　均衡是現(xiàn)代經(jīng)濟學的基本概念，市場供給力量與需求力量正好相等時所形成的價格便

　　是均衡價格。在均衡的價格水平上，市場不存在過剩和短缺，均衡數(shù)量為Qo.

　　2.需求變動對均衡價格的影響

　　在供給曲線木變的情況下，需求曲線的右移會使均衡價格提高，均衡數(shù)量增加；需求曲線的左移會使均衡價格下降，均衡數(shù)量減少。概括為：需求水平的變動引起均衡價格與均衡數(shù)量同方向變動。

　　3.供給變動對均衡價格的影響

　　在需求曲線不變的情況下，供給曲線的右移會使均衡價格下降，均衡數(shù)量增加；供給曲線的左移會使均衡價格提高，均衡數(shù)量減少。概括為：供給水平的變動引起均衡價格反方向變動，引起均衡數(shù)量同方向變動。

　　4.供求變動對均衡價格的共同影響

　　當供給曲線和需求曲線同時發(fā)生變動時：

　�。�1）當需求曲線和供給曲線同時向右移動時，均衡數(shù)量增加，均衡價格則不確定，可能提高、不變或下降。

　�。�2）當需求曲線和供給曲線同時向左移動時，均衡數(shù)量減少，均衡價格則不確定。

　　（3）當需求曲線向右移動而供給曲線向左移動時，均衡價格提高，均衡數(shù)量則不確定。

　�。�4）當需求曲線向左移動而供給曲線向右移動時，均衡價格降低，均衡數(shù)量則不確定。