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　　第一節(jié) 期貨交易所

　　一、性質與職能

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　　期貨交易所是專門進行標準化合約買賣的場所。

　　交易所不得直接或者間接參加期貨交易活動、不參與期貨價格形成、也不擁有標的商品，只為期貨交易提供設施和服務。

　　中國有四家交易所：上海、大連、鄭州和中國金融期貨交易所

　　（二）期貨交易所職能

　　1. 提供交易場所、設施及相關服務；

　　2. 制定并實施業(yè)務規(guī)則；

　　3. 設計合約、安排合約上市；

　　4. 組織和監(jiān)督期貨交易；

　　5. 監(jiān)控市場風險；

　　6. 發(fā)布市場信息；

　　二、組織結構

　　會員制和公司制

　　（一）會員制

　　會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費，作為注冊資本。繳納會員資格費是取得會員資格的基本條件之一，這不是投資行為。權利機構是會員大會，常設選舉產(chǎn)生的理事會。會員制期貨交易所是實行自律性管理的非營利性的會員制法人。

　　1、會員構成。各種分類方法

　　2、會員資格。多種方式。以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份，接收發(fā)起人的轉讓，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則，在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格。

　　3、會員的權利和義務。

　　4、機構設置。會員大會、理事會、專業(yè)委員會（會員資格審查委員會、交易規(guī)則委員會、交易行為管理委員會、合約規(guī)范委員會、新品質委員會、業(yè)務委員會、仲裁委員會）。

　　5、管理架構

　�。ǘ�）公司制

　　通常由若干股東共同出資組建，以營利為目的，股份可以按照有關規(guī)定轉讓，盈利來自從交易所進行的期貨交易中收取的各種費用。不參與合約標的物的買賣。交易所在交易中完全中立。英國以及英聯(lián)邦國家的期貨交易所一般都是公司制交易所。

　　機構設置

　　1.股東大會

　　2.董事會

　　3.經(jīng)理

　　4.監(jiān)事會

　�。ㄈ�）會員制與公司制的區(qū)別

　　1、三權分配（所有權、經(jīng)營權和交易權）與營利性是區(qū)分的根本標志。

　　會員制：組織的所有權、控制權與使用權相聯(lián)系，為會員利益運作，只有會員才能利用交易所交易系統(tǒng)交易，全部財產(chǎn)歸會員，自我監(jiān)管。不以營利為目的。

　　公司制：以營利為目的，追求利潤最大化，全部財產(chǎn)屬于股東，與交易所會員繳納的資格費分開。會員可以是交易所股東，也可以不是交易所股東。自收自支，自負盈虧，照章納稅。

　　2、實際運行比較。

　　1） 設立目的不同

　　2） 法律責任不同

　　3） 適用法律不同

　　4） 資金來源不同

　�。ㄋ模┕�司化是國際期貨交易所的發(fā)展趨勢

　　三、國內期貨交易所

　　中國有四家交易所：上海、大連、鄭州和中國金融期貨交易所

　　國內期貨交易所有兩個特點：

　　（一）采用不同的組織結構：

　　上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所是會員制

　　2006年9月8日成立的中國金融期貨交易所是公司制。

　�。ǘ�）交易所兼有結算職能

　　組織并監(jiān)督結算和交割

　　監(jiān)管會員的交易行為

　　監(jiān)管指定交割倉庫