2013年造價工程師《理論與法規(guī)》輔導(dǎo)第三章一節(jié)
來源：考試吧發(fā)布時間：2013-02-21
第一節(jié) 項目資金籌措與融資
1項目資金籌措的渠道與方式
1.1項目籌資的基本要求
1、合理確定資金的需要量，力求提高籌資效果;
2、認真選擇資金來源，力求降低資金成本;
3、適時取得資金，保證資金投放需要;
4、適當維持資金比例，正確安排舉債經(jīng)營。
1.2項目資本金可通過爭取國家財政預(yù)算內(nèi)投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式進行籌資。
1.3負債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃(融資租賃、經(jīng)營租賃、服務(wù)租賃)和介入國外資金等籌資渠道。
1.4融資的特點：項目導(dǎo)向、有限追索、風險分擔。
融資安全性主要來自于：項目本身的經(jīng)濟強度、來自項目之外的各種直接或間接的擔保。
2資金成本與資金結(jié)構(gòu)
2.1資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構(gòu)成。
2.2資金成本的性質(zhì)：
1、資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構(gòu)支付的占用費和籌資費。
2、資金成本除可以看作是時間函數(shù)外還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。
3、資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為占用資金而付出代價、支付費用，而且最終要作為收益的扣除額得到補償。
2.3資金成本的作用
1、是選擇資金來源、籌資方式的重要
2、是企業(yè)進行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù);
3、是比較追加籌資方案的重要依據(jù);
4、是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度;
5、是衡量整個經(jīng)營業(yè)績的一項重要標準。
2.4資金成本的計算
2.4.1基本公式
2.4.2優(yōu)先股資金成本公式
2.4.3普通股
2.4.3.1普通股資金成本公式
D 使用費
2.4.3.2普通股資本定價模型資金成本公式
RF 無風險報酬率Rm 平均風險股票必要報酬率
β 股票貝他系數(shù)
2.4.4債券成本
B 債券籌資額I 債券年利息
ib 債券年利息率T 所得稅率
2.4.5銀行借款
G 貸款總額F 貸款費用
I 貸款年利息
2.4.6租賃成本
E 年租金額PL 租賃資產(chǎn)價值
2.4.7保留盈余成本
2.5加權(quán)平均資金成本