上期所警示會(huì)員四“加強(qiáng)”
來(lái)源：發(fā)布時(shí)間：2009-01-20
“四加強(qiáng)”力避風(fēng)險(xiǎn)
在昨日上期所于北京、上海兩地同步舉行的“維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、保護(hù)投資者權(quán)益、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理、促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮”風(fēng)險(xiǎn)警示研討會(huì)上，上期所有關(guān)負(fù)責(zé)人誠(chéng)懇表示，目前的市場(chǎng)情況撲朔迷離，國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，客戶(hù)投機(jī)心理、炒作心理加劇，這些都對(duì)國(guó)內(nèi)期市的“穩(wěn)健運(yùn)行、穩(wěn)步發(fā)展”帶來(lái)了挑戰(zhàn)，希望各期貨公司積極行動(dòng)起來(lái)，從維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的角度出發(fā)，將風(fēng)險(xiǎn)控制作為當(dāng)前的首要任務(wù)抓緊、抓好。
該負(fù)責(zé)人介紹，“四個(gè)加強(qiáng)”首先是加強(qiáng)資金管理，在客戶(hù)資金使用率有升高趨勢(shì)的時(shí)候，及時(shí)采取有效措施督促客戶(hù)止損退場(chǎng)，或采取減倉(cāng)、鎖倉(cāng)等措施降低風(fēng)險(xiǎn)度。重點(diǎn)關(guān)注重倉(cāng)客戶(hù)特別是單邊重倉(cāng)的大客戶(hù)、跨多品種、多市場(chǎng)客戶(hù)、境內(nèi)外跨市套利客戶(hù)、累計(jì)虧損較重的客戶(hù)、現(xiàn)金流緊張的企業(yè)法人客戶(hù)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小客戶(hù)。
其次是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育。包括密切聯(lián)系客戶(hù)，確保通訊暢通、各類(lèi)通知及時(shí)送達(dá)。讓客戶(hù)實(shí)時(shí)掌握證監(jiān)會(huì)、交易所、期貨公司的化解風(fēng)險(xiǎn)措施；期貨公司加強(qiáng)對(duì)跨市套利、跨月套利、期現(xiàn)套利持倉(cāng)客戶(hù)的規(guī)則教育、風(fēng)險(xiǎn)教育。一旦出現(xiàn)單邊行情，要積極應(yīng)對(duì)，追繳保證金，減少虧損，避免因交易所實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)導(dǎo)致客戶(hù)原有的套利平衡失效等現(xiàn)象出現(xiàn)；臨近交割應(yīng)提醒投資者謹(jǐn)慎操作，合規(guī)交易。杜絕在最后交易日出現(xiàn)擾亂交割結(jié)算價(jià)的行為以及自然人違規(guī)進(jìn)入交割等事件發(fā)生；年底年初是市場(chǎng)違規(guī)行為高發(fā)期，特別是以轉(zhuǎn)移資金為目的的對(duì)敲交易。期貨公司應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)督管理、做好案例宣傳。據(jù)悉，目前證監(jiān)會(huì)的誠(chéng)信檔案系統(tǒng)已建成運(yùn)行，期貨公司、客戶(hù)的違規(guī)行為，經(jīng)交易所查處，將立即錄入該數(shù)據(jù)庫(kù)，成為黑名單中一員。可能會(huì)造成期貨公司暫停開(kāi)展新業(yè)務(wù)等嚴(yán)重的后果，而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，其誠(chéng)信污點(diǎn)將大大降低并影響其在所有金融領(lǐng)域的投資行為。
再次，加強(qiáng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)安全穩(wěn)定。為提高會(huì)員交易系統(tǒng)安全，可考慮以下幾點(diǎn)：1、除直接一條專(zhuān)線(xiàn)接入交易所，至少通過(guò)三所聯(lián)網(wǎng)保證一條備用交易線(xiàn)路。2、采用NTP同步時(shí)鐘，交易網(wǎng)絡(luò)時(shí)間可與交易所時(shí)間服務(wù)器同步。3、接入三所聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備關(guān)閉無(wú)必要的服務(wù)及端口。4、采用防火墻隔離公共網(wǎng)絡(luò)（三所聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)）與內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)。
最后，加強(qiáng)與各地證監(jiān)局期貨處、期貨協(xié)會(huì)、保證金監(jiān)控中心、各交易所聯(lián)絡(luò)，了解各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管信息和政策法規(guī)的變化，了解各交易所的規(guī)則，向客戶(hù)解釋清楚相關(guān)信息的變化和交易對(duì)策，保證法規(guī)、規(guī)則理解的一致性。
北京證監(jiān)局副局長(zhǎng)孫才仁出席會(huì)議時(shí)表示，“發(fā)展”、“規(guī)范”和“風(fēng)險(xiǎn)防范”是現(xiàn)在應(yīng)該重點(diǎn)考慮的三大主題。這三點(diǎn)之間還不是簡(jiǎn)單的平行關(guān)系，發(fā)展是目標(biāo)，規(guī)范是基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)防范是保證。他表示，北京地區(qū)期貨市場(chǎng)明年準(zhǔn)備由證監(jiān)局牽頭、期貨商會(huì)搭臺(tái)、期貨公司參與，重啟“期貨大講堂”活動(dòng)，幫助人們認(rèn)識(shí)并利用期貨市場(chǎng)。
詳細(xì)解釋新規(guī)則要點(diǎn)
此外，有關(guān)人士還就13日發(fā)布的《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》（修正案）和《上海期貨交易所結(jié)算細(xì)則》（修正案）做了進(jìn)一步解釋。以期銅合約為例，如果Cu904合約于1月22日出現(xiàn)單邊市，由于1月23日開(kāi)始執(zhí)行新措施，則1月22日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例為10%，1月23日該期貨合約的漲跌停板幅度為7%（原措施：1月22日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例為7%，1月23日該期貨合約的漲跌停板幅度為5%）。
如果該合約1月23日繼續(xù)同方向單邊市，則1月23日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例為12%，2月2日該期貨合約的漲跌停板幅度為9%（按春節(jié)長(zhǎng)假措施規(guī)定，2月2日各期貨合約的交易保證金比例為10%，漲跌停板幅度為7%，但由于該合約已連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)同方向單邊市，第三個(gè)交易日的交易保證金比例和漲跌幅限制按風(fēng)險(xiǎn)管理辦法的規(guī)定已升至12%和9%，按如遇交易保證金比例、漲跌幅度限制與現(xiàn)行規(guī)則規(guī)定的交易保證金比例、漲跌幅度限制不同時(shí)，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行原則，該合約1月23日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例為12%，2月2日該期貨合約的漲跌停板幅度為9%）。
如果該合約1月23日未出現(xiàn)單邊市，則交易保證金比例和漲跌停板幅度按春節(jié)長(zhǎng)假措施執(zhí)行，即當(dāng)日交易日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例為10%，2月2日該期貨合約的漲跌停板幅度為7%。
如果該合約2月2日未出現(xiàn)單邊市，則交易保證金比例和漲跌停板幅度按春節(jié)長(zhǎng)假措施執(zhí)行，即當(dāng)日交易日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例為7%，2月3日該期貨合約的漲跌停板幅度為5%。
如果該合約2月2日出現(xiàn)與1月23日同方向單邊市（即2月2日出現(xiàn)連續(xù)三天同方向單邊市），則2月2日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例仍為12%，并且按照《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的規(guī)定執(zhí)行。
如果該合約2月2日出現(xiàn)與1月23日反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開(kāi)始，2月2日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金比例為12%，2月3日該期貨合約的漲跌停板幅度為9%（雖然按日常風(fēng)險(xiǎn)控制措施中出現(xiàn)第一個(gè)單邊市時(shí)，當(dāng)日結(jié)算時(shí)的交易保證金比例和次日漲跌停板幅度應(yīng)為10%和7%，但由于D1交易日漲跌停板幅度為9%，已高于7%，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定。交易保證金比例同理按照從高原則收取）。
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