09年黃金成商品第一“牛”
來源：發(fā)布時間：2009-02-06
事實上，若與原油、銅、大豆、白糖等其他大宗商品相比，黃金最近半年以來的走勢無比堅挺。在油價銅價跌去七成、鋁價跌去六成、豆價腰斬一半的背景下，黃金急跌后大舉收復(fù)失地，到目前為止的跌幅僅有10%，堪稱“最�！贝笞谏唐�。
大宗商品比價出現(xiàn)巨變
由于內(nèi)在價值穩(wěn)定，大宗商品與黃金之間的比價歷來被認(rèn)為具有相當(dāng)?shù)膮⒖純r值。但自去年8月份美國次貸危機(jī)總爆發(fā)后，這一通行多年的比價體系已經(jīng)變得非常紊亂。2008年7月份，原油期貨價格攀升至147美元/桶的頂峰，當(dāng)時，期銅價格在8200美元/噸附近，期鋁報價在3300美元/噸左右，大豆期貨報1600美元/蒲式耳；紐約期金主力合約的報價在940美元/盎司附近。
很少有人想到的是，僅僅半年后，幾乎所有的國際大宗商品價格都出現(xiàn)了暴跌。國際原油最低跌至33美元/桶，銅暴跌至2817美元/噸，鋁最低下探至1313美元/噸，大豆最低跌至776美元/盎司。值得注意的是，黃金價格在此期間的調(diào)整幅度非常有限。金價最低跌至681美元/盎司，其間的最大跌幅不足30%，且隨后率先走出反彈行情。
經(jīng)此一役，大宗商品與黃金之間的比價關(guān)系得以改寫，而以往同漲同跌的原油、黃金也徹底分道揚鑣。最為極端的一幕出現(xiàn)在去年12月12日——17年以來，鉑金價格首度低于黃金價格。當(dāng)天，倫敦貴金屬市場現(xiàn)貨黃金價格收盤報820.63美元/盎司，鉑金價格報818.25美元/盎司。
基金已成最大買家
最新數(shù)據(jù)顯示，各類基金已成為除各國央行外，黃金市場上的最大買家。美國商品與期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月27日，基金凈持有黃金多頭倉位已達(dá)14.11萬手（100盎司/手），比上周增加1.72萬手。另一方面，全球唯一一個現(xiàn)貨黃金ETF在中國春節(jié)一周內(nèi)增倉近11噸，總規(guī)模達(dá)到了843.59噸的歷史高位。從其持倉記錄中可以很清楚地發(fā)現(xiàn)，最近兩個月，無論金價是漲還是跌，這只基金一直在增倉。
廈門國貿(mào)期貨研究員朱永剛對本報記者表示，金融危機(jī)爆發(fā)后，黃金在產(chǎn)業(yè)界的需求也出現(xiàn)減少�！暗S金所具有的金融屬性令其躲過一劫。可以說，全球金融界因避險情緒所增加的黃金需求，甚至已經(jīng)超過了其在產(chǎn)業(yè)界出現(xiàn)的衰退。這也是黃金價格一度高于鉑金價格的根本原因�！�
美元本位優(yōu)勢不再
東華期貨金融期貨事業(yè)部分析師陳鐘認(rèn)為，總的來看，黃金的上漲趨勢仍將繼續(xù)。陳鐘表示，在黃金上漲的諸多因素中，美元幣值對金價的反向影響已暫時不再被市場所關(guān)注，引起近期黃金上漲的主要原因主要是美國債券收益率下跌，使得投資者放棄投資美元改為黃金。此外，對美元遠(yuǎn)期貶值預(yù)期增強(qiáng)、全球性金融股暴跌，也都是支撐黃金上漲的理由。
陳鐘認(rèn)為，黃金和原油是支撐美元本位的背后因素，因此美元本位實際上就是黃金和原油的本位。在美國由于原油消費驟減導(dǎo)致的原油本位被削弱的情況下，黃金更大程度的擔(dān)當(dāng)了美元強(qiáng)勢的支撐職能，所以這才是黃金金融屬性的本質(zhì)原因。
在朱永剛看來，全球各國近幾年內(nèi)仍將被迫接受美元本位，但這并不代表各國央行對美元很滿意�！懊绹鴩鴷ㄟ^的巨額救市方案資金來源是向各國央行發(fā)行國債，而購買美國國債需要兌換成美元，這導(dǎo)致美元幣值在短期內(nèi)走高。”朱永剛認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，各國央行對美元越來越缺乏信心，但又不知道哪種貨幣將取代美元的地位。在這樣的情況下，買入黃金成為較好的選擇，因為無論哪種貨幣最終替代美元的地位，都可以用黃金進(jìn)行等值兌換。
市場人士普遍認(rèn)為，在美元本位動搖情緒的作用下，黃金繼續(xù)走牛是完全可以期待的。
期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)權(quán)威名師團(tuán)隊 助你通關(guān)！ 咨詢:010-51294794
