數(shù)錢(qián)數(shù)到手抽筋，賺錢(qián)賺到不好意思。這不是白日夢(mèng)，而是中國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)之一。近期民生銀行行長(zhǎng)洪崎的一番言論引起輿論四起，他表示： “大家有一點(diǎn)為富不仁的感覺(jué)，企業(yè)利潤(rùn)那么低，銀行利潤(rùn)那么高，所以我們有時(shí)候利潤(rùn)太高了，有時(shí)候自己都不好意思公布。”

　　姑且不論洪崎這番表態(tài)是否戲言，對(duì)比近些年因金融危機(jī)而奄奄一息的國(guó)外同行，中國(guó)銀行業(yè)情況確實(shí)有令人“刮目相看”之處。但與此同時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)更不乏有“不能說(shuō)的痛”：一方面資產(chǎn)規(guī)模邁入世界前列，另一方面卻看空之聲不斷，其股票位居估值低地，連匯金托市也回天無(wú)力。

　　當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)盈利突飛猛進(jìn)，但其基本模式仍舊依賴(lài)廉價(jià)資本與規(guī)模驅(qū)動(dòng)下的信貸擴(kuò)張，這一模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。目前大家談?wù)摫容^多的地方融資平臺(tái)以及銀信合作產(chǎn)品即為冰山一角。其次，監(jiān)管往往要求銀行擁有更高資本充足率等要求，這使得看似強(qiáng)大的中國(guó)銀行業(yè)不得不對(duì)外謀求更多“新鮮血液”。屆時(shí)資本市場(chǎng)仍舊成為銀行業(yè)融資主要來(lái)源，反復(fù)進(jìn)行“水多了加面，面多了加水”的游戲。

 　　由此可見(jiàn)，無(wú)論銀行是否羞于談利潤(rùn)，其行業(yè)增長(zhǎng)前景本身注定不可長(zhǎng)期持續(xù)。而細(xì)究中國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成，其正義性也值得推敲，很可能源自又一個(gè)“壟斷下的蛋”。在利率管制下，官方利率實(shí)質(zhì)長(zhǎng)期處于負(fù)利率的情況，使得當(dāng)前實(shí)際堪稱(chēng)“利率雙軌制”：接近信貸資源的往往是地方政府以及國(guó)有企業(yè)等體制內(nèi)經(jīng)濟(jì)體，廉價(jià)資金必然導(dǎo)致投資過(guò)度;而民間大量經(jīng)濟(jì)體無(wú)法從正常渠道獲得信貸資源，導(dǎo)致民間借貸滋生，高利貸屢禁不止。

　　按照當(dāng)前利率水平，全國(guó)儲(chǔ)戶少說(shuō)每年要因儲(chǔ)蓄存款貶值而繳納2萬(wàn)億到3萬(wàn)億的隱形“通脹稅”。如此看來(lái)，通過(guò)扭曲利率這一基本價(jià)格工具，銀行業(yè)安享巨大息差，壟斷性質(zhì)更為隱秘，破壞性也更大，比起石化壟斷企業(yè)有過(guò)之而無(wú)不及。