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  本文希望重點(diǎn)介紹一下美國期貨投資基金的設(shè)立和申購等基本特點(diǎn)，為投資者能夠更加深入理解這一產(chǎn)品做些基礎(chǔ)知識(shí)準(zhǔn)備。
　　
     1.期貨投資基金的發(fā)起和設(shè)立
　　美國期貨投資基金主要由證券交易委員會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)進(jìn)行監(jiān)管，因而其發(fā)起和設(shè)立需要接受證券交易委員會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)的雙重監(jiān)管。
　　期貨投資基金的發(fā)起條件主要體現(xiàn)在對(duì)商品基金經(jīng)理和商品交易顧問的資格限制和相關(guān)規(guī)定上。例如，商品期貨交易委員會(huì)規(guī)定所有提供期貨交易的商品基金經(jīng)理都必須在商品期貨交易委員會(huì)注冊(cè)，并提供符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求的財(cái)務(wù)報(bào)告。商品基金經(jīng)理需建立完備的程序以保證基金資產(chǎn)與基金管理人的資產(chǎn)分離；在投資者投資前，向投資者提供合格的披露文件。
　　商品交易顧問也必須在商品期貨交易委員會(huì)注冊(cè)，要定期對(duì)其業(yè)績(jī)記錄、費(fèi)用情況、已有交易、風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)信息、利益沖突、商業(yè)背景及其他信息對(duì)外公布。
　　在期貨投資基金的設(shè)立上，要求基金募集的最小額度為 10 萬美元；要求有民事能的投資人不得少于 25 人；期貨投資基金在向證券交易委員會(huì)注冊(cè)時(shí)，需提供的信息包括：基金的形式、投資的范圍、投資風(fēng)格、選擇的承銷商、保護(hù)投資者利益和不損害公共利益的保證書等。
　　
     2.期貨投資基金的申購、贖回、收益分配和終止
　　在美國，投資期貨投資基金主要包括四個(gè)步驟，即基金的申購、贖回、收益分配和終止。申購是投資者向基金承銷商購買基金的過程，美國法律規(guī)定，投資者須提供其職業(yè)經(jīng)歷、教育程度的證明以證實(shí)他具備理解基金相關(guān)信息的能力。
　　贖回是指基金投資者可以將基金單位在每個(gè)基金凈值計(jì)算日以適用的單位凈值進(jìn)行贖回。收益分配是指基金會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的凈收益和凈資本利得通常會(huì)直接分配給投資者。
　　終止是指根據(jù)基金和托管人之間信托協(xié)議的規(guī)定，在基金投資人的同意的情況下，管理人終止或者解散該基金。但必須在終止日期之前至少90天內(nèi)向所有投資人和托管人提供書面通知。在下列情況下，基金將自動(dòng)終止：①基金資產(chǎn)凈值低于某一定值或是低于當(dāng)前年度開始時(shí)基金資產(chǎn)凈值的一定百分比。②原托管人辭職或者免職之后，沒有根據(jù)信托協(xié)議進(jìn)行任命繼任的托管人。③商品基金經(jīng)理離職。④達(dá)到了基金在發(fā)起時(shí)規(guī)定的年限。