上期所強化風(fēng)控出新招
來源：發(fā)布時間：2009-01-19
漲跌停板調(diào)整出“新招”
根據(jù)上期所通知，自2009年1月22日收盤結(jié)算時起，銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠和燃料油等期貨各合約的交易保證金水平由原比例提高至10%；2009年1月23日起，銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠和燃料油等期貨各合約的漲跌幅度限制擴大至7%。如遇上述交易保證金比例、漲跌幅度限制與現(xiàn)行規(guī)則規(guī)定的交易保證金比例、漲跌幅度限制不同時，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。
值得注意的是，漲跌幅度限制和交易保證金比例的調(diào)整提前至春節(jié)長假前開始執(zhí)行，這與以往的慣例截然不同。對此上期所相關(guān)負責人解釋說，“元旦假日前部分品種即出現(xiàn)單邊市，這對假期后風(fēng)控措施的力度以及風(fēng)險的釋放都產(chǎn)生了影響，此舉目的就在于避免這一情況的再度發(fā)生�！�
通知指出，如果2009年2月2日（春節(jié)后首個交易日）未出現(xiàn)停板，當日收盤結(jié)算時起的交易保證金收取比例和下一交易日起的漲跌幅度限制恢復(fù)至原來標準，即：銅、鋁、鋅期貨合約的交易保證金比例為7%，漲跌幅度限制為5%；黃金、天然橡膠和燃料油期貨合約的交易保證金比例為8%，漲跌幅度限制為5%。
此外，由于春節(jié)休市原因，銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠和燃料油等期貨相關(guān)合約的持倉限額、整倍數(shù)調(diào)整和黃金Au0902合約的自然人持倉調(diào)整為0手的時間相應(yīng)提前至1月23日。燃料油Fu0902合約從1月20日收盤結(jié)算時起的交易保證金比例提高至40%，最后交易日為1月23日。該合約的交割日為2月2日至6日。在出臺上述措施的同時，上期所同時要求各會員注意做好風(fēng)險防范工作。
風(fēng)險控制力度加大
上期所相關(guān)負責人表示，因全球金融危機進一步加深和地緣政治危機再度激化，近期國際商品市場波動有所加劇。為有效防范和化解全球商品市場動蕩帶來的風(fēng)險，特別是春節(jié)長假期間，因全球商品市場持續(xù)交易而累積的市場風(fēng)險，上期所在元旦假日風(fēng)險控制措施的基礎(chǔ)上，進一步強化了春節(jié)長假期間和日常風(fēng)險控制力度。
業(yè)內(nèi)人士指出，上期所此次發(fā)布風(fēng)控措施并配合相關(guān)管理辦法的實施，不僅增加了長假前的防范措施，同時也強化了期市的整體性風(fēng)險控制力度。上海中期總經(jīng)理助理蔡洛益認為，這主要體現(xiàn)在加強日常風(fēng)險防范的彈性方面。
比如，為有效防范商品市場價格大幅波動給日常交易帶來的風(fēng)險，上期所適度擴大了《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》中第三章漲跌停板制度中各品種期貨合約（除燃料油合約外）出現(xiàn)單邊市時漲跌停板幅度和交易保證金比例，即：當某期貨合約在某一交易日（該交易日稱為D1交易日，以下幾個交易日分別稱為D2、D3……交易日）出現(xiàn)單邊市，D1交易日結(jié)算時該合約交易保證金比例統(tǒng)一調(diào)整為10%，D2交易日該期貨合約的漲跌停板幅度統(tǒng)一調(diào)整為7%。若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當日交易日結(jié)算時該合約交易保證金比例統(tǒng)一調(diào)整為12%，D3交易日該期貨合約的漲跌停板幅度統(tǒng)一調(diào)整為9%。
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