2012年咨詢工程師考試方法與實務(wù)沖刺試題4
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2012-04-09
試題四
某投資咨詢單位承擔了某投資項目的可行性研究咨詢業(yè)務(wù)，在完成了市場分析、建設(shè)條件和廠址選擇、工藝技術(shù)方案的確定、環(huán)境影響和社會影響分析評價、財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價等工作內(nèi)容后，確定了該項目的財務(wù)效益是可接受的，國民經(jīng)濟的直接效益和間接效益均能滿足要求。下一步需要對該項目進行相關(guān)的風(fēng)險分析評價。
【問題】
1.咨詢工程師通過分析，確定了項目的關(guān)鍵風(fēng)險變量有投資、產(chǎn)品銷售價格、原材料價格
和項目壽命期等，并且產(chǎn)品銷售價格和原材料價格均是連續(xù)型隨機變量。然后，咨詢工程師選擇了蒙特卡洛模擬法進行風(fēng)險分析。你認為他的選擇正確嗎?是否可選用概率樹方法進行風(fēng)險分析?為什么?
2.在用蒙特卡洛模擬法分析中，確定輸入變量時要注意什么問題?如何解決?
3.在模擬過程中，既要保證模擬結(jié)果的可靠性，又得考慮節(jié)省模擬費用和計算工作量，模擬
的次數(shù)K一般定為多少為宜?
4.輸入變量的概率分布通常有哪些類型?
5.咨詢?nèi)藛T在分析投資的概率分布時采用了專家調(diào)查法。
(1)專家組成員應(yīng)由哪些人組成?
(2)每個專家采用什么樣的方式提出投資變量的狀態(tài)及相應(yīng)的概率?
(3)當出現(xiàn)專家的意見分歧程度較大時，如何處理?
6.表2-1是該項目投資變量狀態(tài)及其概率的專家調(diào)查的結(jié)果，請計算投資的概率分布、期望值、方差及離散系數(shù)(在調(diào)查時明確：認為低于10000萬元，則取10000萬元，10000萬～11000萬元之間取11000萬元，11000萬～12000萬元取12000萬元，12000萬～13000萬元之間取13000萬元。初步調(diào)查結(jié)果表明，沒有專家認為投資額會超過13000萬元)。
表2-1項目投資變量狀態(tài)及其概率的專家調(diào)查結(jié)果表
投資額（萬元）
專家 10000 11000 12000 13000
1 0．2 0．5 0．2 0．1
2 0 0．4 0．4 0．2
3 0 0．4 0．5 0．1
4 0．2 0．4 0．3 0．1
5 0．4 0．4 0．2 0
6 0．1 0．6 0．2 0．1
7 0．1 0．4 0．4 0．1
8 0．4 0．5 0．1 0
試題四
(1)企業(yè)若采用購置方案：
1)計算年折舊費：
年折舊費=(100000-5000)÷5=19000(元)
2)計算年借款利息：
100000(A/P,8%,5)=100000×0.25046=25046(元)
各年支付的本利和及各年的還本付息如表4-11所示。
表4-11 各年支付的利息 單位：元
注：第5年剩余本金“+2”是約去尾數(shù)誤差的累計值。
3)計算設(shè)備購置方案的現(xiàn)值PW(購)：
當借款購買時，企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。因此，借款購買設(shè)備的成本現(xiàn)值，需扣除折舊和支付利息的免稅金額。
PW(購)=100000-19000×0.33×(P/A,10%，5)-8000×0.33(P/F，10%，1)
-6636×0.33(P/F,10%，2)-5164×0.33(P/F,10%,3)-3573×0.33
(P/F,10%,4)-1855×0.33(P/F,10%,5)-5000(P/F,10%,5)
=100000-19000×0.33×3.791-8000×0.33×0.9091-6636×0.33
×0.8264-5164×0.33×0.7513-3573×0.33×0.6830-1855×0.33
×0.6209-5000×0.6209
=66428.58(元)
(2)計算設(shè)備租賃方案的現(xiàn)值PW(租)：
當租賃設(shè)備時，承租人可以將租金計入成本而免稅，故計算設(shè)備租賃方案的成本現(xiàn)值時需扣
除租金免稅金額。
PW(租)=28000(P/A,10%,5)-28000×0.33(P/A，10%，5)
=28000×3.791-9240×3.791
=71119.16(元)
因為，PW(租)>PW(購)，所以從企業(yè)角度出發(fā)，應(yīng)該選擇購買設(shè)備的方案。