2013年咨詢工程師分析與評(píng)價(jià)復(fù)習(xí)重點(diǎn)27
來(lái)源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-11-01
6.3.2 政策性銀行貸款
為了支持一些特殊的生產(chǎn)、貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，國(guó)家政策性銀行可以提供政策性銀行貸款。政策性銀行貸款利率通常比商業(yè)銀行貸款低。 我國(guó)的政策性銀行有：
1. 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 主要提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及重要的生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目的長(zhǎng)期貸款，一般貸款期限較長(zhǎng)。
2. 進(jìn)出口銀行 主要為產(chǎn)品出口提供貸款支持，進(jìn)出口銀行提供的出口信貸通常利率低于一般的商業(yè)貸款利率。
3. 農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 主要為農(nóng)業(yè)、農(nóng)村發(fā)展項(xiàng)目提供貸款，貸款利率通常較低。
6.3.3 出口信貸
按照獲得貸款資金的對(duì)象，出口信貸分為買(mǎi)方信貸與賣(mài)方信貸。
1. 買(mǎi)方信貸 買(mǎi)方信貸以進(jìn)口商為借款人，設(shè)備進(jìn)口商作為借款人，取得貸款資金用于支付進(jìn)口設(shè)備貨款，同時(shí)對(duì)銀行還本付息。買(mǎi)方信貸可以通過(guò)進(jìn)口國(guó)的一家商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款，也可以不通過(guò)本國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸。通過(guò)本國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸時(shí)，設(shè)備出口國(guó)的貸款銀行將貸款貸給進(jìn)口國(guó)的一家轉(zhuǎn)貸銀行，再由進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)貸銀行將貸款貸給設(shè)備進(jìn)口商。
2. 賣(mài)方信貸 賣(mài)方信貸以設(shè)備出口商為借款人，從設(shè)備出口國(guó)的銀行取得貸款，設(shè)備出口商則給與設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)方以延期付款。
出口信貸通常不能對(duì)設(shè)備價(jià)款全額貸款，通常只能提供設(shè)備價(jià)款85%的貸款，其余的15%價(jià)款需要由進(jìn)口商以現(xiàn)金支付。出口信貸利率通常要低于國(guó)際上商業(yè)銀行的貸款利率。出口信貸通常需要支付一定的附加費(fèi)用：管理費(fèi)、承諾費(fèi)、信貸保險(xiǎn)費(fèi)等。
6.3.4 外國(guó)政府貸款
政府貸款是一國(guó)政府向另一個(gè)國(guó)家的企業(yè)或政府提供的貸款，這種貸款通常在利率及期限上有很大的優(yōu)惠。
1. 項(xiàng)目使用外國(guó)政府貸款需要得到我國(guó)政府的安排和支持。在實(shí)際操作中通常由我國(guó)的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款。我國(guó)各級(jí)財(cái)政可以為外國(guó)政府貸款提供擔(dān)保，財(cái)政部規(guī)定外國(guó)政府貸款轉(zhuǎn)貸，按照財(cái)政擔(dān)保方式分為三類：①國(guó)家財(cái)政部擔(dān)保、②省級(jí)財(cái)政廳(局)擔(dān)保、③無(wú)財(cái)政擔(dān)保。
2. 外國(guó)政府貸款經(jīng)常與出口信貸混合使用。外國(guó)政府貸款有時(shí)還伴有一部分贈(zèng)款。 外國(guó)政府貸款通常有限制性條件，限制貸款必須用于采購(gòu)貸款國(guó)的設(shè)備。由于貸款使用受到限制，設(shè)備進(jìn)口可能難以通過(guò)較大范圍的招標(biāo)競(jìng)價(jià)取得較低的價(jià)格。
3. 外國(guó)政府貸款的利率通常很低，一般為1%—3%，甚至無(wú)息。期限通常很長(zhǎng)，有些甚至長(zhǎng)達(dá)30年。使用外國(guó)政府貸款也要支付少量的管理費(fèi)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸需要收取少量的轉(zhuǎn)貸手續(xù)費(fèi)。有時(shí)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可能要求縮短轉(zhuǎn)貸款的期限。
6.3.5 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款
1. 提供項(xiàng)目貸款的主要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)有：世界銀行、國(guó)際金融公司、歐洲復(fù)興與開(kāi)發(fā)銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、美洲開(kāi)發(fā)銀行等全球性或地區(qū)性金融機(jī)構(gòu)。
2. 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款通常需要按照這些機(jī)構(gòu)擬定的貸款政策提供，這些機(jī)構(gòu)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)支持的發(fā)展項(xiàng)目才能得到貸款。使用國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款需要按照這些機(jī)構(gòu)的要求提供資料，并且需要按照規(guī)定的程序和方法進(jìn)行。
3. 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款的利率低于商業(yè)銀行貸款利率，貸款期限可以很長(zhǎng)。有時(shí)可能需要支付某些附加費(fèi)用，如承諾費(fèi)。
6.3.6 銀團(tuán)貸款
1. 大型建設(shè)項(xiàng)目融資中，由于融資金額巨大，一家銀行難于承擔(dān)巨額貸款的風(fēng)險(xiǎn)，可以由多家甚至幾十家銀行組成銀團(tuán)貸款。
2. 使用銀團(tuán)貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費(fèi)用，包括：管理費(fèi)、安排費(fèi)、代理費(fèi)、承諾費(fèi)、雜費(fèi)等。
3. 銀團(tuán)貸款也可以通過(guò)招標(biāo)方式，在多個(gè)投標(biāo)銀行組合中選擇銀團(tuán)。
6.3.7 發(fā)行債券
企業(yè)債券融資是一種直接融資。
1. 發(fā)行債券融資可以從資金市場(chǎng)直接獲得資金，資金成本(利率)一般應(yīng)低于向銀行借款。由于有較為嚴(yán)格的證券監(jiān)管，只有實(shí)力很強(qiáng)并且有很好資信的企業(yè)才有能力發(fā)行企業(yè)債券。債券投資人不會(huì)愿意承擔(dān)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，以新項(xiàng)目組建的新公司發(fā)行債券，必須有很強(qiáng)的第三方擔(dān)保。
2. 在國(guó)內(nèi)發(fā)行企業(yè)債券需要通過(guò)國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批。債券的發(fā)行需要由證券公司或銀行承銷，承銷證券公司或銀行要收取承銷費(fèi)，發(fā)行債券還要支付發(fā)行手續(xù)費(fèi)、兌付手續(xù)費(fèi)。發(fā)行企業(yè)債券融資，通常需要有第三方提供擔(dān)保，為此需要支付擔(dān)保費(fèi)。
3. 發(fā)行債券通常需要取得債券資信等級(jí)的評(píng)級(jí)。債券評(píng)級(jí)較高的，可以以較低的利率發(fā)行。而較低評(píng)級(jí)的債券，則利率較高。
4. 債券發(fā)行與股票發(fā)行相似，可以在公開(kāi)的資本市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行，也可以以私募方式發(fā)行。