2013年咨詢工程師考試分析與評價復(fù)習(xí)重點六
來源：中華考試網(wǎng) 發(fā)布時間：2012-12-09
6.2.3 項目融資項目資本金
項目融資方式，需要組建新的獨立法人。項目的資本金是新建法人的資本金，即項目投資者(項目發(fā)起人一般也是投資者)為擬建項目提供的資本金。
新建項目法人大多是企業(yè)法人，包括有限責(zé)任公司、股份公司、合作制公司等。有些公用設(shè)施項目的法人也可能是事業(yè)法人。
6.2.3.1 項目融資項目資本金的投入方式
項目的投資者對新組建的企業(yè)或事業(yè)法人提供資金可以采取多種形式。
1. 注冊資金 企業(yè)法人的資本金通常以注冊資金的方式投入。有限責(zé)任公司及股份公司的注冊資金由企業(yè)的股東按股權(quán)比例認(rèn)繳，合作制公司的注冊資金由合作投資方按預(yù)先約定金額投入。股東投入企業(yè)的資金超過注冊資金的部分，通常以資本公積的形式記賬。
2. 準(zhǔn)資本金 有些情況下投資者還可以以準(zhǔn)資本金方式投入資金，包括：優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債、股東借款等。這些投資是否視作項目的資本金，需要按照投資的回收或償還方式考察。新建公司的優(yōu)先股相對于其他借款融資通常處于較后的受償順序，對于項目公司的貸款債權(quán)人來說可以視為項目的資本金。在預(yù)先約定了后于項目貸款受償條件下，對于項目的貸款人來說，可轉(zhuǎn)換債、股東借款可以視為項目的資本金。
①優(yōu)先股
優(yōu)先股是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式，優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營管理，沒有公司的控制權(quán)。發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本，但要支付固定股息，固定的股息通常大大高于銀行的貸款利息。對于其他的債權(quán)人來說，當(dāng)公司發(fā)生債務(wù)危機時，優(yōu)先股后于其他債權(quán)受償，其他債權(quán)人可將其視為準(zhǔn)股本。而對于一般股股東來說，優(yōu)先股是一種負(fù)債。
②可轉(zhuǎn)換債
在同貸款人約定了可轉(zhuǎn)換債后于貸款受償時，可轉(zhuǎn)換債可視為項目的資本金。向公眾發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債不能作為項目的資本金。
③股東借款
股東借款是指公司的股東對公司提供的貸款，對于借款公司來說，在法律上是一種負(fù)債。但在項目融資中，股東不愿意對項目公司提供更多的注冊資金，常常用附加股東借款對于項目的銀行借款提供準(zhǔn)資本金支持。一方面可以降低注冊資金，另一方面可以獲得利息在稅前支付的優(yōu)惠。在這種情況下，通常附加有貸款保證條件，要求在銀行貸款償清之前，股東必須保持一定的預(yù)先約定的股東借款。使得項目公司在扣除股東借款后的負(fù)債與包括股東借款在內(nèi)的資本金和準(zhǔn)資本金之比保持在安全的水平。
6.2.3.2 新組建公司項目資本金來源主要有：
1. 各級政府財政預(yù)算內(nèi)資金、預(yù)算外資金及各種專項建設(shè)基金;
2. 國家授權(quán)投資機構(gòu)提供的資金;
3. 國內(nèi)外企業(yè)、事業(yè)單位入股的資金;
4. 社會個人入股的資金;
5. 項目法人通過發(fā)行股票從證券市場上籌集的資金。