1.3.4.2 房地產(chǎn)投資之弊

　　房地產(chǎn)投資也并不是十全十美，它也有其自身的缺點(diǎn)。這些缺點(diǎn)突出表現(xiàn) 在：

　　(1)變現(xiàn)性差。房地產(chǎn)被認(rèn)為是一種非流動性資產(chǎn)，由于把握房地產(chǎn)的質(zhì)量 和價(jià)值需要一定的時(shí)間，其銷售過程復(fù)雜且交易成本較高，因此它很難迅速無損 地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。房地產(chǎn)的變現(xiàn)性差往往會使房地產(chǎn)投資者因?yàn)闊o力及時(shí)償還債務(wù) 而破產(chǎn)。

　　(2)投資數(shù)額巨大。不論是開發(fā)投資還是置業(yè)投資，所需的資金常常涉及到 幾百萬、幾千萬甚至數(shù)十億元人民幣，即使令投資者只支付30%的資本金用作前期投資或首期付款，也超出了許多投資者的能力。大量自有資本的占用，使得在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)短期危機(jī)時(shí)，投資者的凈資產(chǎn)迅速減少。

　　(3)投資回收周期較長。除了房地產(chǎn)開發(fā)投資隨著開發(fā)過程的結(jié)束在三至五 年就能收回投資外，置業(yè)投資的回收期，少則十年八年，長則二三十年甚至更 長，要承受這么長時(shí)間的資金壓力和市場風(fēng)險(xiǎn)，對投資者資金實(shí)力的要求很高。

　　(4)需要專門的知識和經(jīng)驗(yàn)。由于房地產(chǎn)開發(fā)涉及的程序和領(lǐng)域相當(dāng)復(fù)雜， 直接參與房地產(chǎn)開發(fā)投資就要求投資者具備專門的知識和經(jīng)驗(yàn)，因此限制了參與 房地產(chǎn)開發(fā)投資的人員的數(shù)量。置業(yè)投資者要想達(dá)到預(yù)期的投資目標(biāo)，同樣也對 其專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)有較高的要求。

　　此外應(yīng)該指出的是，本節(jié)介紹的房地產(chǎn)投資的形式與優(yōu)缺點(diǎn)主要是針對直接 投資而言的。對于小額投資者來說，他們實(shí)際上可以通過購買房地產(chǎn)公司發(fā)行的 股票、房地產(chǎn)投資信托公司的債券等間接地進(jìn)行房地產(chǎn)投資。