如果說斥資3000萬元涉足創(chuàng)投業(yè)僅是“小試牛刀”，那么小商品城在房地產(chǎn)上的每次投資都屬“大手筆”。記者從小商品城獲悉，目前，旗下房產(chǎn)公司擁有的土地儲備逾260畝，可建地上建筑面積達(dá)50余萬平方米，著力打造穩(wěn)固的第二大經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。
　　倚靠全球最大的小商品集散中心，小商品城的現(xiàn)金流一直較為充沛，其閑余資金的一大“去處”便是高投入、高回報的房地產(chǎn)。在“市場+地產(chǎn)”理念的推動下，房地產(chǎn)漸成小商品城除市場經(jīng)營外的另一盈利亮點(diǎn)。2008年報顯示，房地產(chǎn)開發(fā)已成為小商品城第二大收入來源，營業(yè)收入占公司總營業(yè)收入的21.81%，創(chuàng)造的利潤占總額的22.26%.不過，小商品城土地儲備規(guī)模一直不大，而由于開發(fā)周期的原因，房地產(chǎn)業(yè)績貢獻(xiàn)在財報上波動明顯。小商品城半年報顯示，今年以來，房地產(chǎn)業(yè)績出現(xiàn)萎縮，營業(yè)收入僅有1004萬元，同比下降97.57%.主因是，本期營收源于“金橋人家”等項目存量銷售，而去年同期因“荷塘雅居”項目實現(xiàn)銷售，體現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入達(dá)4.1億元。
　　與此同時，今年前三季度，小商品城凈利潤達(dá)6.02億元，同比增長40%，如剔除房地產(chǎn)業(yè)務(wù)大幅下降的因素，其前三季度的凈利潤增幅可達(dá)50%至60%.
　　主營收入穩(wěn)定增長、房產(chǎn)項目逐漸“斷檔”，促使小商品城繼續(xù)出手“囤地”。今年7月23日，小商品城旗下的主要地產(chǎn)平臺——商城房產(chǎn)以18.9億元的價格，擊退杭州本土“大佬”中國綠城、濱江集團(tuán)（002244，股吧），將杭州未來CBD錢江新城E02、03地塊攬入懷中，樓面地價刷新該區(qū)域新高。
　　從房產(chǎn)開發(fā)的軌跡看，小商品城的策略是穩(wěn)扎穩(wěn)打、循環(huán)開發(fā)。2007年，小商品城斥資2.56億元斬獲的杭州東城印象項目，今年初開始動工；2008年小商品城唯一購置的宅地義烏荷塘地塊，土地交易價為20億元，計劃明年5月動工。而今年收入囊中的杭州錢江新城地塊，則是為2010年以后做資源儲備。
　　事實上，小商品城前三季度房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)不佳的狀況，有望在四季度得到改觀——據(jù)券商報告預(yù)測，今年公司主要房地產(chǎn)項目義烏嘉和廣場將確認(rèn)收入，預(yù)計四季度能帶來營收貢獻(xiàn)6.7億元。